在A股持续震荡,不断创下新低的情况下,债券市场却走出慢牛行情,债券型基金也成为了下半年以来的网红款。



据choice数据显示,今年以来截至12月6日,中债综合指数今年以来上涨7.62%,上证指数下跌21.23%,赚钱效应对比明显。



弱市环境下,我们必须找到相对优势的资产进行配置,赚取相对收益的同时,也能分散投资风险。



投资者对于固收产品的理解,接触更多的是像“薪金煲”这样的宝类货币基金。货币基金本身投资品种相对安全,流动性好,而且基本上满足了个人用户随用随取的需要,加上本身是以摊余成本法进行计价,更容易受到大众投资者的亲睐。



随着央行货币政策趋向宽松,货币基金收益下行无可避免,因此今天想带大家了解的是固收产品的另一类基金——纯债型基金。



债券基金是指以债券为主要投资对象的基金,简称为“债基”。按照证监会的分类,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金,其投资对象主要包括国债、金融债和企业债等等。

























纯债型基金,即基金资产的100%用于投资债券的基金,根据债券到期期限的不同,又可以分为短期纯债(债券久期在397天以内),中长期纯债(债券久期在397天以上)。



1、纯债基金赚的是什么钱?



先来看看,纯债基金投资的资产到底是啥,他的收益来源于哪?



一句话,纯债基金是指主要投资于债券的基金,不投资任何股票类权益资产。



其投资的债券品种主要是两大类,一类叫利率债,一类叫信用债。







收益主要来源:债券利息+债券买卖差价







2、债券基金是否能保证“稳赚不亏”?



债券基金不能保证净值一定为正。因为债券的收益主要分两部分:第一部分来自于债券本身的利息,这部分收益在不考虑违约风险的情况下为正;第二部分来自于利率变化导致价格变化带来的收入或损失,因为面临着利率风险,基金的净值可能出现负值。



事实上,债基具备中长期持有的投资价值。据Wind统计可以得知,2005-2017年这13年间,债券基金年化复合增长率达7.39%,仅2011年一年收益率为负,整体收益相对较为稳健。



3、影响债券型基金净值的因素有哪些?



(1)利率。由于债券基金是固定收益类产品,基金净值会随着利率的升降呈反向变动,变动的幅度取决于债券基金的久期(即债券基金的平均到期日)。




(2)信用评级。如果某债券的信用等级下降,将会导致该债券的价格下跌,持有这种债券的基金净值也会随之下降。



(3)提前兑付。当利率下降时,拥有提前兑付权利的发行人会行使该权利。基金经理不得不将兑付资金投资于利率更低的债券产品,会使得基金整理回报下降。



(4)基金经理。基金经理的市场判断能力、投资组合管理能力、职业道德标准都可能对基金的回报带来影响。



4、怎样挑选纯债基金



优先中长期债基虽然短期债基也属于纯债基金,不过数量较少,收益率比较低,所以应当首先排除,选择收益更高一些的中长期债基。



净值波动要小纯债基金风险越小,净值波动就越小,所以不要只顾着收益高,而忽略了基金的波动,波动太大的话,那和你选择纯债基金的初衷不就相悖了吗?



基金经理和公司的实力纯债基金的收益除了跟债券的大环境有关,还得看基金经理的水平,和基金公司的整体投研实力,这些都是基金业绩的强大保障。



建议关注信诚优质纯债基金。

近三月以来,信诚优质纯债A类份额区间涨幅达6.39%。

(截图来源:天天基金网,2018.12.11)



风险提示:本文章仅为宣传品,不构成任何法律文件。基金的过往业绩不代表未来表现,本管理人管理的其它基金的业绩不代表新基金的未来表现。本基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者投资基金时,应认真阅读相关的基金合同和招募说明书。根据监管要求,投资者在购买产品前需进行风险测评,在风险承受能力与产品风险等级匹配的情况下方可投资。投资有风险,选择需谨慎。

(来源:中信保诚基金的财富号 2018-12-12 15:34) [点击查看原文]

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