今天的市场暴涨，暴涨的主要板块在基建和地产。直接原因是发改委支持“优等生”直接融资！发改委对优质企业债券实行“即报即审”，安排专人对接、专项审核，比照发改委“加快和简化审核类”债券审核程序，并适当调整审核政策要求。
这意味着，变向资金面放松，房地产首当其冲。历史经验，房地产行业直接融资的放松将促进短期内行业基本面的立刻好转。这或许也是本周的经济工作会议，房地产方面有定向放松的预期。但具体的情况，还需要等到经济工作会议的落地情况。
所谓优质企业，通知给出七个条件。如须符合主体信用等级达到AAA；主要经营财务指标应处于行业或区域领先地位；生产经营符合国家产业政策和宏观调控政策；最近3年未发生公司信用类债券或其他债务违约，且不存在处于持续状态的延迟支付本息事实；最近3年无重大违法违规行为，未纳入失信黑名单；报告期内财务报表未被注册会计师出具否定意见或无法表示意见，如被注册会计师出具保留意见的，保留意见所涉及事项的重大影响已经消除等。
申万研究表示，上述条件及具体财务指标对存续债主体进行筛选，合计181个主体符合条件，地产20个，各类民企合计23个。 其中第一类23个，第二类82个，第三类42个，第四类34个。（第一类农林牧渔、批发零售等；第二类交运、公用等；第三类采矿、制造业等；第四类建筑、地产）。主体属性来看，央企为主，合计104个，地方国企54个，民企23个（其中地产10个，商贸4个，综合3个）。行业来看，综合、公用、交运、地产、采掘、商贸最多。 整体来看，明显利好地产龙头，及部分民企龙头。
这几天从盘面看，债券投资者追多意愿不强，加之信贷和社融略好于市场预期，接下来公布的经济数据预计仍维持基建反弹+房地产、制造业投资在高位的格局，同时关注年底资金面变动，债市短期存在调整可能。
更加，值得注意的是，中债登、上清所公布的债券托管数据显示外资银行11月份由上个月小幅增持56.03亿变为减持179.09亿，其他银行增持幅度很小或为小幅减持。非银金融机构中券商仍小幅减持32.25亿，基金增持174.66亿，为本月国债增配的第二大主力；另外，境外机构11月共减持国债185.61亿，为2017年2月以来首次环比少持。
识基荟认为，基金在11月份成为国债增配的第二大主力主要是中短债发行规模猛增的缘故。
尽管维持债市牛市格局，识基荟今天将长信稳益纯债债券 基金大转换出来，换到别的基金上去！以此减持国债的比重！增加信用债和可转债的配置！
谢谢，关注识基荟！
（来源：识基荟的财富号 2018-12-13 12:34） [点击查看原文]
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