文 / 牛犇
读财研习社主理人
原创投资专栏 第310篇（转载请注明出处）
正 文 来 啦
一.
18年还有18天，说说今年整体的收益，略亏。
可能很多人不相信，基金投资浮亏这么多，竟然是略亏？
老实说，权益投资不过占整个资金配置的6成左右，剩余4成放到了活期理财、货币基金和网贷里面。
这样对冲，将今年固收的收益砍掉了，所以略亏。
简单来说，资产配置的方向很简单：固收+权益。
麻烦的是，很多人不了解自己承受风险的能力，胡乱配置仓位。
我不建议一揽子将资金大规模投入权益或死守固收理财，都不可取，一边风险高，一边风险低。
有这样操作的朋友，可以适当调整合理比例，稳住波动。
二.
我知道，过去3年时间，大家都经历了A股的慢慢熊途，但现在逐渐将资金转移配置是一个不错的选择，所以基金类权益投资的仓位在逐渐增加。
最近研究资产的相关性，同类资产或不同资产之间的相关性到底有多大？
分散投资的风险，能否在降低风险时，稳住收益呢？
说实话，现在我的风格偏稳，过去激进的操作风早就失去了，对A股的波动，根本不在意。
这也是进入权益投资市场最大的变化。
想想投资是为了获得财务资源，为生活资源服务的，不能背道而驰。
6成仓位是我能承受的范围，如果A股能磨出市场底，我可能会把仓位加到7~8成。
我是认为，当下A股的未来回报是超过其他资产的，虽然实现周期不明确。
三.
4成仓位配置活期理财和网贷。
我明白大家的想法，过去半年网贷的雷潮造成的阴影依然持续着，但我还是配置了大概2成仓的资金在里面。
当然，选择标准很明确：
第一：必须是上市企业，非上市企业不考虑，IPO的信用背书很高，每季度可以看到财报数据。
第二、必须盈利，不盈利的平台不碰。
第三、关注个人消费分期，企业贷尽量不碰。
一般投资网贷，我从来不看背后的股东背景，平台发展不起来，一旦出事，股东都是为甩锅准备的。
打铁还需自身硬，盈利的企业能持续贡献规模。
想必，根据以上3条标准，大家都能筛选出适合自己的平台。
虽然网贷有行业槽点，但对它的底层资产了解，不失为一种不错的固收理财方式。
如果不认同，请忽略，以上仅个人观点。
另外，我选择配置的平台，回报率都不算高，年化8%~9%收益。
我不像一些互金大V，天天讲网贷、赚网贷的钱，转头一点都不投，背地里又帮做广告。
我自己判断，资金持有到19年6月前，会先拿出来，这一点跟大家说下。
至于活期理财，大家都知道的，就是过去我经常说的一些民营银行标准化存款产品，50万100%赔付，也配置了2成资金。
一是有流动性，随时可以应急提出；
二是收益还可以，基本上能达到4%。
就这样，大家简单了解下。
四.
全资产配置版，可配置A股、港股、美股、德股、商品、地产信托等资产。
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说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
五.
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动；
中低风险策略下的投资品种；
最实用的家庭保险配置。
（来源：读财研习社的财富号 2018-12-13 20:42） [点击查看原文]
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