今年以来,A股持续震荡,债券型基金却在持券市值增长和各路资金的追捧下,1~10月规模增长5110.7亿元,以34.89%的增速位居各类型基金之首,并在年末引爆了新一波发行热潮。





截至10月底,债券型基金资产净值为1.98万亿元,再算上近两月以来新成立的62只债券型基金,目前债券基金的总规模已经突破了2万亿大关!









短债基金规模大增  防御性更强








今年以来,共有近800只新基金成立,合计募资规模近8300亿,其中,300多只债券基金合计募资规模超过3460亿。



Wind数据显示,截至12月10日,过去两个月共有100多只新基金成立,合计募资规模达到1800亿元,其中,债券基金有75只,合计发行规模为1008亿元,占比56%。



在今年债基的热潮中,短债基金表现最为抢眼。从基金规模看,短债基金一季度末规模为190.19亿元,二季度末规模为358.48亿元,三季度末规模为545.64亿元。




数据来源:Wind,海通证券,截至2018-10-31



今年以来,大环境是监管趋严,部分银行理财产品面临整改。与此同时,此前投资者热捧的货币基金收益率逐步下行。Wind统计显示,截至12月10日,可统计的657只货币基金的平均7日年化收益率为2.76%,其中有462只货基的7日年化收益率处于3%以下,货币基金已不再是此前可以兼顾高收益和高流动性的产品。



在这种环境下,收益率介于货币基金和普通债券基金之间的中短债基金成功“上位”,吸引了部分投资者。



与银行理财产品相比,中短债基金的流动性好于银行理财,每天公布产品净值,定期发布公告,透明程度也要好于银行理财。随着资管新规的出台,银行理财被要求向净值化转型,也就意味银行理财不再是稳赚不赔的产品。



与货币基金相比,在保持良好的流动性和较小的回撤的同时,中短债基金在投资品种、组合久期和杠杆率调整上更为灵活,有利于抓住市场机会,能够为投资者增厚收益。









2019债券牛市仍将继续









针对未来债市的走势,多家券商认为在经济中枢中长期回落,通胀压力可控,货币政策宽松,美国的外部条件趋于宽松的情况下,将进一步推低风险偏好。2019年10年国债利率仍有下行空间,牛市还在进行中。



国债与信用债利率分化



数据来源:Wind,截至2018.12    



分析师认为,2019年债券市场的机会较为明确,国债市场预计将在2019上半年将延续2018年的行情,信用债将逐步走强,债券市场会是最值得投资的市场。民企抒困政策持续发力、新增违约下降、无风险利率下行后债券配置价值显现等因素仍存,债券市场适当的调整将为投资者提供配置机会。



今天为您重点介绍一只中短债基金——华夏中短债债券基金。















华夏中短债债券基金


基金代码:006668(A类)、006669(C类)


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华夏中短债基金的基金经理刘明宇先生投资经验丰富。Wind数据显示,刘明宇管理的华夏鼎茂A今年以来截至11月29日收益率达8.85%。华夏中短债基金在保持高流动性特点的同时,通过适当控制资产组合的久期,有望获取持续的投资收益。



华夏鼎茂净值走势



数据来源:Wind,银河证券,2018.11.29



风险提示:本资料仅为服务信息,不构成对于投资者的实质性建议或承诺,也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息,如有变更,请以最新信息为准。产品过往业绩不代表未来表现。市场有风险,投资者需谨慎。投资者购买基金时,请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》,自行做出投资选择。

(来源:华夏基金的财富号 2018-12-14 13:04) [点击查看原文]

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