“基金的业绩和规模大小有关系吗？是不是越大越好”

这是第5期的《养基问问问》啦~

今日干货，奉上

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请问债券基金的业绩与基金规模大小有关系吗？是不是规模越大就越好呢？

如果单从基金规模这一个指标来判断未来业绩表现好坏，是无意义的。这话不是小欧说的，是上海证券基金评价研究中心之前针对“基金规模对业绩的影响”研究得出的报告结论。（数据来源：上海证券基金评价研究中心。）

基金规模，并不是越大越好，也不是越小越好。规模过大，很可能束缚了基金经理管理的灵活性；规模太小的话，又会面临受到大额赎回的风险，甚至清盘等。

对债券基金也是一样的道理，适中的规模可能更有利于管理，并不是说规模越大业绩越好哦~

各家基金公司都发行中短债基金，会否债已经到了阶段顶部，现在是否选冷遇的指数基金更合适？

前半个问题，小欧好像在之前的《养基问问问》里有回答过哈，今天再来补充下，也更新了数据：

短债基金在一定程度上可以承接货基和银行理财部分外溢性需求，当前货基规模16.5万亿，银行理财规模29.54万亿。当前所有短债基金规模也就近1.1万亿，所以短债基金离“天花板”可能还很远（wind，银行理财产品规模截至到2017年底，其他数据截至2018.12.13）。

当前，持有债券基金以避开A股下行风险或许是一个不错的选择。但现在也是A股估值处于历史相对低位的时候，您也可以考虑持有指数型或偏股型基金以待时机。事实上，这几类基金本身并不冲突，主要看您个人的风险偏好和资产配置需求。站在资产配置的角度，是可以同时持有几种类型的，也降低了“放在一个篮子里”的风险。

养老目标基金如何控制风险？如何力争增值保值？

养老目标基金分为养老目标日期基金（简称TDF）和养老目标风险基金（简称TRF）。后者根据不同的定位，一般分为保守、稳健、进攻型。我们这边主要讲一下目标日期型的TDF基金。

在不同的人生阶段，投资人的风险承受能力不同。TDF基金独有“下滑曲线”设计，随着你退休日的临近，自动调整权益资产和非权益资产的配置比例，使其整体投资风险逐渐降低，并最大程度地为投资者争取收益。

（图示为“中欧养老2035”的下滑曲线，摘自《中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)招募说明书》）

同时，TDF基金具有一定锁定期，并且我们都建议大家考虑通过一次性投资+长期定投的方式买入，可以平滑风险。个人养老资产投资期限长，对流动性要求低，借助TDF基金，可力求在长期视角下实现相对的“高收益&低风险”。

中欧养老2035C的净值怎么比A的少？难道是持有的人没有A多吗？求解！

首先，小欧要强调一点：中欧养老2035A和中欧养老2035C，是属于同一只基金的不同份额，由基金经理共同投资操作，二者的业绩走势是基本相同的，但会受到相关费用的影响。

A/C份额的区别，主要是收费方式不同：

基金的申购费，一般都是在买入时候直接扣除的；而销售服务费，则是均摊到每一天的净值中扣除：每天、每份额的销售服务费=前一日C类份额净值*0.4%/365（这里的0.4%/年是本基金C份额的销售服务费率）。

C份额的净值，每天都要比A份额多扣除一天的销售服务费，净值自然也就会比A份额略低一些。所以你所说的“中欧养老2035C的净值比A份额少”，其实只是按份额收费不同。

为什么中欧恒利的净值表现和股价不一致？

中欧恒利是一只可以在场内（证券交易市场）交易的基金，为此存在所谓“股价”和基金净值的两种数据表现。

场内可以买入卖出，和股票交易很像，是跟另一个基金持有人之间交易——我们买别人手里的基金份额。场外可以申购赎回，是跟基金公司之间交易——投资人向基金公司申购基金，基金公司拿到钱，给对应的基金份额。

场外交易中的“厂商定价”即基金净值，是基金真实的单位份额的净值；场内交易中的“别人卖给你的价格”即基金价格，和股票价格一样，是由市场的供需关系决定的，并不能完全反映基金单位份额的净资产。

所以价格和净值不一样是很正常滴，几乎所有配有场内份额的基金都是如此，中欧恒利也是这个道理啦~

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以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。

本基金名称中包含“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。投资人应当以书面或电子形式确认了解本基金的产品特征。

本基金为基金中基金，基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而逐步降低整体组合的波动性，并实现风险分散的目标。本基金相对股票型基金和一般的混合型基金其预期风险和预期收益较小，但高于债券基金和货币市场基金。

本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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