12月13日，有媒体报道，高鑫零售（6868.HK）旗下的欧尚超市在中国内地的部分业务将全部交给其兄弟公司大润发运营，并对欧尚门店进行改造。
从股价来看，此时的高鑫零售正处于低迷期：近半年来，其股价已从6月22日的最高点11.52港元跌至12月14日的收盘价为8.58港元，市值已缩水280多亿港元，约230多亿元人民币（以下涉及数据均已换算成人民币单位），股价跌幅达24.91%。
高鑫零售的股价持续走低，市值大幅缩水，除了整个港股市场处于低迷期以外，投资者对公司未来发展潜力持担忧态度也有很大关系。那么，欧尚超市在中国内地的业务并入大润发这一消息是否属实？整合后，给高鑫零售的未来发展将带来怎样的改变？这是否意味着一直被超市行业视为重点发展方向的新零售业务变成了“鸡肋”？
针对以上投资者关心的问题，《投资者报》研究员致电致函高鑫零售投资者关系顾晓蓓女士，但截至发稿，并未收到相关回复。
“兄弟”之间的整合
目前，高鑫零售旗下拥有欧尚超市、大润发超市，二者均是其主营的两大品牌。2011年7月27日，以发行价为6.73元人民币在港股上市。上市之前，润泰集团和欧尚共同成立合资公司吉鑫，持有高鑫零售59.16%股权，其中欧尚持有吉鑫51%股权，欧尚和润泰集团另外分别持有高鑫零售11.26%和18.91%的股份。2014年后，润泰集团把持有的吉鑫49%股权卖给欧尚，至此欧尚成为高鑫零售第一大股东；发展至今，欧尚已覆盖全球三大洲的17个国家和地区，旗下拥有3778家门店。
2018年12月13日，有相关媒体报道称，高鑫零售相关人员向其公开了《欧尚和大润发决定整合力量的公告》，并表明欧尚仍是高鑫零售的最大股东，前欧尚华南五家门店的转型是公司全面整合的区域试点，即将开始的公司整合会保留欧尚的品牌、法人实体、员工劳动关系和新业态，但整合发展工作均由大润发董事长黄明端统一领导。
近几年，超市行业进入发展瓶颈期，整合、并购频频发生。除此之外，“新零售”也作为各大超市企业顺应时代潮流的举措被频频提及，腾讯、阿里、京东也相继入股各大超市企业。2017年11月，阿里以约200亿元人民币直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份，创新大润发和欧尚业务，同年，欧尚便涉足无人售货柜业务“欧尚1分钟”，并声称2018年计划开出3000家，2019年计划布点10000家，到2020年实现全球布局。
高鑫零售也在2017年公布的财报中表明，2018年公司将基于新零售升级三大核心策略：门店数字化改造、多业态多渠道发展、重新定义大卖场。同时，2018年1月，阿里巴巴集团CEO张勇出任高鑫零售的非执行董事及主席职位。
业绩增速落后于同行
但从今年的发展来看，高鑫零售似乎没有在市场上做出太多创新，阿里的入局也没有给高鑫零售的业绩带来新转变。根据2018年上半年财报，高鑫零售营收为546亿元人民币，同比减少0.33%，净利润为17.58亿元人民币，同比增加0.06%，相比2017年上半年3.13%的营收增长率和22.70%的净利润增长率，增速大幅放缓。《投资者报》研究员在研究其他企业的业绩时发现，虽然高鑫零售的营收和净利润领先其他超市企业，但业绩增速相对落后。
从近5年的发展趋势来看，高鑫零售的财务数据表现并不理想，营收增长率呈现逐年下滑的趋势。
欧尚拖累公司发展
从以上业绩变动能看出，近几年高鑫零售并没有在市场上做出太多扩张，从中国内地的开店速度、门店数量、市场活跃度来看，欧尚也低于大润发。2018年上半年，大润发新开11家店，而欧尚并没有开新店；从门店总量来看，截至2018年上半年，欧尚和大润发在全国分别有77家、395家门店；同时，在与阿里巴巴的合作上，大润发也明显快于欧尚，2018年上半年，高鑫零售与淘宝合作的首家“淘宝心选”和天猫智能母婴区均在大润发试行。
有业内人士认为，欧尚一直以大型卖场、超市和社区店三种经营模式为主，但其选址和开店规模略落后，以北京全四季购物中心店为例，其选址较偏僻，入驻项目知名度并不高，售卖的产品也偏向百货性质。此次将欧尚并入大润发，也是希望借力大润发的优势，进行资源互补，加快公司新零售业务的发展，对欧尚门店的供应链和营运管理进行升级改造，进而提高公司日益下滑的业绩。
高鑫零售这一整合动作，让人不禁想起刚刚出售“永辉云创”部分股份的永辉超市，在此之前，《投资者报》也报道过永辉超市的相关情况，近两年，以新零售业务为主的永辉云创业务均处于亏损状态，外界也纷纷怀疑此业务已变成永辉超市的“鸡肋”。
从永辉超市和高鑫零售这两大超市企业的战略布局可以看出，目前，超市行业中的新零售业务培育期较长，能给公司的未来发展带来多少贡献还有待验证。（思维财经出品）
（来源：投资者网的财富号 2018-12-17 18:35） [点击查看原文]
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