2019年如何做投资?

小景这里有一份锦囊给大家

祝基友们在新的一年喜上眉梢

景顺长城投资部2019年投资策略

敬请启封

A股整体预判:优质成长风格占优

经过跌跌不休的2018年,基友们最关心的就是2019年的整体市场。

景顺长城基金投资部认为:2019年权益资产投资,优质成长风格占优势。

理由一:过去三年,市场整体价值占优,源于各种中长期因素指向偏价值风格。往前看,盈利方面,成长股或优先见底,风险提前释放;估值方面,成长股的绝对估值和相对估值均调整较充分,已具备长期配置价值。

理由二:2019年,相对业绩、流动性与监管都转向有利于成长风格(但需等年报商誉减值集中释放),优质成长弹性更大。

理由三:从过去美股市场表现来看,在低利率去杠杆的环境中,优质成长风格表现较好。

行业配置思路:看好盈利逆周期和政策对冲领域

在具体的操作层面,景顺长城基金投资部认为,由于2019年的核心矛盾是盈利向下修正与政策宽松,因此行业配置的思路应该是:盈利逆周期 + 政策对冲。

摊开来讲,行业配置应该围绕以下两条主线:

盈利逆周期的行业:受益于原材料成本回落、利率下行且需求稳定,行业业绩景气趋势有望逆周期。

受益于政策放松对冲的行业:受益于国家减税降费政策,有些企业可能迎来所得税下调;受益于传统与新兴产业基建提速,相关企业也能提前感受景气度;受益于监管政策回暖,有些企业可能成为潜在加杠杆的高端制造业的成员。

港股整体预判:估值横向对比具有吸引力

景顺长城基金投资部认为,2019年香港市场估值横向对比具有吸引力。

理由同样有三:

明年虽然市场对美国加息次数有分歧,但相对确定的是中美经济增速同步放缓,上市公司盈利增速将惯性下行,为上半年国内货币和财政政策推出实施打开时间窗口。

下半年基数效应、政策托底影响、以及关税和产业政策可见性加强,有利于从中长期角度挑选出国际竞争力,挑选优质公司。

从估值角度,2019年新兴市场跑平甚至跑赢美国是大概率事件,新兴市场中,中国、香港、中概股资产的估值横向有吸引力。

小景说:

目前市场仍处于弱市,对于普通投资者来说,看完2019年投资展望,宜坚定信念,坚持定投;忌朝三暮四,输给恐惧。新的一年,我们也是元气满满的投基人哦!

风险提示:投资有风险,请理性选择基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。购买基金,投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文件/观点作出的投资行为承担责任。

(来源:景顺长城基金的财富号 2019-01-03 16:48) [点击查看原文]

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