2019年1月6日
说明：本资料为信息类作品，主要对无人机产业板块的有关知识、信息、数据等资料长期跟踪，进行动态性、系统性的整理。
1 有关知识和概念
1.1 无人机有关知识
1）无人驾驶飞机简称“无人机”，英文缩写为“UAV”，是利用无线电遥控设备和自备的程序控制装置操纵的不载人飞机。又被称为空中机器人，它载有各种机载设备，可按照预先设定好的程序自动执行任务，也可由操作人员进行远程遥控来完成任务。
2）从1917年第一架无人机诞生到现在近100年时间，无人机技术持续进步，尤其是微电子、导航、控制、通信等技术，极大地推动了无人机系统的发展，促进了无人机系统在军事和民用领域的应用。
3） 随着人工智能、雷达和通讯等技术的迅猛发展，无人机已经不是一架简单的没有飞行员的飞机，而成为了一个综合性飞行系统，称为无人机系统。这一系统不仅包括无人驾驶飞机，还有操作飞机的控制系统、联系无人机和控制系统的通讯设备，以及其他支持设备。未来的无人机将集成更多的机器人技术和更先进的算法，装备更多的传感器，加载更多的任务载荷设备，接入外部网络，智能化地完成各种复杂的任务。
4）无人机行业大体分三大类，一类为面向老百姓的“消费无人机”，主打娱乐性和观赏性。这类产品市场大，制造成本低，技术门槛偏低，几乎成行业“红海”。
第二类则是工业无人机，主要面向特定行业用户，如测绘、林业、水利等细分市场的具体需求而研发。主要讲究实用、可靠性、安全性。
第三类则是侦察打击一体化的大型军用无人机。
5）专家认为，先进技术、高可靠性、功能契合度、专业服务的无人机公司会有着越来越高的产品附加值。掌握飞行控制、航电系统设计、飞机设计、试飞验证、可靠性设计、先进生产工艺、能源动力等核心技术的无人机公司在未来有很大的发展空间。
6）因各国技术基础和经济基础不同，全球无人机发展情况并不均衡。从全球各国无人机制造商的市场份额看，主要制造商集中在美国，以色列和欧洲。其中美国份额高达69%。我国无人机因性价比优势，占据全球约10%份额。尽管近10年，我国相继研发出多类型尖端无人机，但与俄罗斯等国一道，仍处于无人机制造的第二梯队。
1.2 无人机应用领域
1） 业内人士普遍看好无人机的未来。无人机不仅是一种航空器，更将是未来生活中不可或缺的空中机器人。除了目前已大范围应用的航拍，民用无人机在农业植保、巡线巡检、警用巡视、防灾减灾、搜寻救援、环境监测、物流快递等领域将发挥越来越重要的作用。
2）航拍无人机是民用消费级无人机中非常流行的应用领域，国内主流的无人机厂商中，其中有42.8%是从事专业航拍的无人机厂商。在“互联网+”的热潮中，通过搭载高清摄像头，小型无人机可以在高空拍摄/录制影视素材，包括极限运动航拍作品、风景航拍作品以及商业宣传片等，无人机航拍在社区视频平台中愈加受欢迎。
3) 植保无人机情况。自2014年中央一号文件首次提出要“加强农用航空建设”以来,2015年中央一号文件也强调:要强化农业科技创新驱动作用,在智能农业等领域取得突破。各级政府均积极响应中央的号召:生产端出台标准、销售端提供补贴、使用端建立规范。植保服务市场近500亿元。
4）军用无人机情况。当前全球有30多个国家开展无人机研制，军用无人机型号接近300种。从研制能力看，美国、欧洲和以色列可占据全球军用无人机领域的第一集团。经过多年发展，我国军用无人机研发体系日趋成熟，建立起产学研有机结合的研发模式，成功研制出多款产品以满足不同军事需求。我国已初步形成以军工企业、科研院所为骨干，高等院校、民营企业等力量积极参与的无人机研发体系格局。
5）无人机适合在地形复杂的偏远地区运行，或者跨河流运行，在复杂地形运送的成本优势和时效性增强。无人机配送体系当中，基于人工智能的飞控调度中心是智慧物流体系中重要的一部分，飞控中心掌握每一架无人机的坐标位置和飞行参数，并对航线、配送状态进行全面管理和实时监控。
1.3 无人机未来的五大趋势
1）产业体系协同化。随着无人机市场的逐渐兴盛，无人机产业将从设计、研发、制造等技术领域延伸到无人机租赁、操作员培训等管理、服务、保障领域，进而触及社会生产、生活更广更深的层面，逐步形成一条新的产业链条。
2）消费产品个性化。消费市场的无人机资本将更多地向视频、相机领域拓展，以形成沉浸式航拍体验，让普通大众享受到无人机飞行的乐趣。
3）行业应用专业化。工业级无人机只有实现用途多领域、性能多样化发展，才能把潜在的需求变为现实的市场。随着对无人机应用价值认知程度的加深，无人机技术的不断创新必将颠覆众多行业的传统作业方式；基于工业级无人机高效的作业与强大的功能，将进一步推进传统行业变革，以实现产业更新升级。
4）研发升级智能化。智能化趋势下，消费者对于无人机功能性需求提升，复杂的工业应用场景对无人机也提出了更多技术要求与更高的安全要求，需要深入系统的技术研发，在硬件、软件、算法、系统等构建起飞行安全体系。
5）运营服务精准化。无人机行业不仅需要技术的创新，还要围绕行业应用市场的实际需求和用户的具体要求，积极探索商业模式来实施精准化的运营服务。随着民用无人机市场的升温，扩大而衍生出的无人机运营企业产业服务主要包括飞行服务、租赁服务、维修保养服务、培训服务、金融保险服务和大数据服务等。
2 行业发展前景情况
2.1随着国家传统产业转型升级与供给侧结构改革落地，在鼓励创业创新的大背景下，极具市场价值的无人机行业将继续保持高速增长。前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国无人机行业市场需求预测及投资战略规划分析报告》预测，我国民用无人机产品销售和服务总体市场规模到2020年将达到465亿元，2025年将达到750亿元。
2.2 中信建投研究数据显示，2017年我国工业无人机市场规模达33亿元，同比增长26.44%。根据前瞻产业研究院发布的报告，预计2022年我国工业无人机将达到527亿的市场规模。
2.3据英国《简氏情报评论》预测，全球军用无人机市场规模将迅速扩大，在2024年前将达到100亿美元。预计未来10年，无人机年增速为5.5%。
2.4 据中投顾问《2016—2022年中国军工产业深度调研及投资前景预测报告》预计，2013年至2022年中国军用无人机需求总额由2013年5.7亿美元提升至2022年20亿美元，复合增长率为15%。
2.5航拍无人机市场规模日渐增长。前瞻测算，2017年，我国航拍无人机市场规模约40多亿元，中国航拍无人机市场将以86.5%的年复合增长率快速成长；到2020年，市场规模达将达250亿元人民币。
3 行业近期总体情况
3.1 行业近期有关数据统计
1）据前瞻产业研究院发布的《2018—2023年中国无人机市场需求预测及投资战略规划分析报告》数据显示，中国无人机市场的前三名分别是大疆，零度智控，派诺特，其中大疆占据了市场份额的52.5%,零度智控占据了24.3%,派诺特占据了12%。。
2）根据前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国无人机行业市场需求预测及投资战略规划分析报告》数据，虽然国产无人机市场前景广阔，但行业本身也存在着研发短板，国内已有近200家无人机生产企业，但是拥有核心技术的却不到10家，95%以上的企业大多从事的是组装业务，缺乏自主研发能力。
3）根据wind数据，目前无人机板块上市公司共20家，除了有联动性的国防军工、机械设备、计算机等行业个股外，家用电器、有色金属、汽车等行业个股也涉及其中，大部分公司都是通过参股、控股或成立合资子公司的方式来介入。
4）2010年之前，我国工业无人机市场规模小，增长速度也比较缓慢，运用领域也基本只是在灾害救援、地图测绘等领域。但在2010年之后，我国工业无人机(旋翼机)的市场规模扩张迅速。2016年，我国工业无人机行业市场规模达到26.1亿元，同比增长率高达60%。2017年，我国工业无人机行业市场规模在33亿元左右。
3.2 行业近期运营情况
1）目前京东物流无人机已经在陕西、江苏等6省实现了规模化应用。截至2018年8月底，累计总航时超过40万分钟，飞行总里程超过16万公里。随着技术的推进和演化未来5年内，京东将基于三级智能物流体系，实现村村通、县县通，不论在中国任何一个地方都可以实现24小时送达。
2）虽然现在无人机的续航能力、安全控制方面有待加强，同时也面临各个国家不一样的空管政策，但随着无人机配送的效率提升与成本下降，下游市场规模将逐步扩大。
3）近年来，锂电池与传感器等电子元器件的价格持续下降，降低了无人机制造的成本，从而带动了销量的提高。国内无人机相关技术专利申请数量井喷，使国内无人机基础科研领域积累了成熟的技术，从而涌现了一批优秀的民营无人机制造商，这是民用无人机崛起的直接原因。
4）我国民用无人机研发在经历以国企研发单位为主到民企广泛参与后，无人机行业已经开始走进了大众的视野。在此背景下，参考美国无人机监管的动态，我国先后推出了无人机相关的适航政策、空域管理政策与飞行员政策，为我国无人机日后的大发展填补了监管空白。
5）消费级航拍无人机的关键技术包括飞控系统、智能识别、跟踪、数据传输、亐台系统等技术，而我国国内消费级航拍无人机行业中，仅有少数企业具有自主开收控系统等关键部件的能力，大多数企业使用大疆创新、零度智控等公司开收的系统平台。
6）前瞻认为，一段时间内，航拍无人机专业的从业资质办理难度可能加大，航拍、航测、航检等服务的价格居高；同时，航拍无人机在培训之后极有可能被规定在一定范围内使用。航拍无人机现在所受监管力度加大，短期可能会经历行业恐慌，而一旦立法出台，民众和航拍无人机厂商有了明确的行为指南，行业会很快进入可控的发展期。届时，市场上技术成熟，运营成本下降，竞争日渐充分，人才供给充沛，市场需求也会水涨船高，航拍无人机发展空间巨大。
7）近3年来，国内外无人机行业经历了蜂拥而上的热潮、低端产能过剩的生存冰川，和剧烈的行业调整，技术和资本都逐渐冷静。行业逐渐呈现出高品质门槛、专业化、行业应用、军事应用、管控严格的发展趋势。
8）近年来无人机引发的新业态、新模式、新技术不断涌现并得到广泛应用，不仅仅是永辉超市，饿了么的送餐无人机投入商业运营。顺丰、京东更是在几年前就积极探索无人机配送货品。
9）2018年除夕之夜，在春晚珠海分会场，由300架无人机组成一只3D立体大海豚“飞跃”港珠澳大桥，随后变换队形，在空中排列成“新时代”的字样，这一壮观景象，点燃了春晚高潮，也让无人机编队表演赢得观众的接受。现如今，国内外的一些大型庆典和商业活动中，无人机编队表演开始成了标配。
10）业内人士认为，对国内的工业无人机企业来说，大部分的核心部件都有完善的供应链体系和自主研发能力，唯独还受到发动机技术的制约，仍然需要大量进口发动机，自主生产研发国产无人机发动机迫在眉睫。
11）目前，我国工业无人机的市场竞争者基本上可以分为三个梯度。第一梯队是以易瓦特、中智航为主的大型企业；第二梯队是以大疆创新为代表的企业，由于这类消费级无人机企业在工业级无人机领域刚开始涉足，虽然规模较大，但在工业级无人机领域仍与第一梯队企业有所差距；第三梯队是以科比特航空、北方天途航空等为主的工业无人机企业。
12）目前，我国工业无人机的主要参与者有以下几家企业。其中易瓦特主要在电力巡检、国土测绘、警用消防等应用领域；中航智主打无人直升机；观典航空主打禁毒、智能鸟主打测绘领域；德奥通航空主打安保巡逻、交通监控等；无锡汉和主打植保无人机；臻迪科技主打农药喷洒、作物授粉等领域；北方天途主打农用植保无人机；山河科技主打航空领域。
13）根据前瞻产业研究院的《2018-2023年中国工业无人机行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》数据显示：
2014-2018年，我国工业无人机行业融资次数呈波动变化的趋势。2015年，我国工业无人机融资次数达到24次，同比增长5倍；融资额达17.14亿，同比增长超过7倍。2017年，我国工业无人机融资次数达到20次，同比上年增长42.86%；融资额达5.5亿左右。截至2018年11月，我国工业无人机的融资事件共计10件。整体来看，工业无人机行业的资本吸引力较强。
4行业有关重要会议、活动和事件
1）2018年6月1日起，《民用无人驾驶航空器经营性飞行活动管理办法(暂行)》将正式实施，中国民航局运输司副司长于彪表示，《办法》放宽了取得无人驾驶航空器经营许可证的条件，由传统有人驾驶航空器设定的10项减少为4项。
2）无人机在物流领域的应用也得到了国家政策的支持，2018年5月，民航局出台了包括《民航局关于促进航空物流业发展的指导意见》等一系列政策，提出鼓励传统方式与新业态融合发展，“支持物流企业利用通用航空器、无人机等提供航空物流解决方案”。
5 行业细分和相关个股情况
5.1 相关个股优势和特点情况
1）隆鑫通用：隆鑫通用从发动机技术延伸到农业机械设备最后延伸到植保无人机，在农业无人直升机方面处于国内行业领先地位。公司旗下的珠海隆华专门从事无人航空器整机系统及零部件的研发、制造和销售。
2）威海广泰：公司系列无人机、高速无人机主要为军方供货。公司当前聚焦航空、消防双主业及军工业务，产品在国内和国际市场具备一定竞争力。2018年7月，公司中标北京首都国际机场股份有限公司E类飞机除冰设备采购项目，金额5300万元，标志着公司产品从技术、质量和客户使用性上已经得到大型国际枢纽机场的充分认可。子公司全华时代是产业化无人机龙头企业，当前军用无人机业务发展向好，订单持续增加，未来有望带动公司进一步释放业绩。
3）山河智能：12月13日，山河智能在深交所互动易平台表示，公司生产研发的SA60L两座轻型飞机是目前我国市场占有率最高的轻型运动飞机，累计交付近百架。2019年的意向采购订单现在就已超30架次。另外，山河无人直升机产品在测绘、磁探矿、巡线等领域已展开2019年的预销售，有明确需求。
4）中航机电： 公司主营包括机载飞行控制子系统、发动机点火系统及装置、无人机发射系统等多个航空机电系统产品领域。公司在国内军机机电系统占有绝对龙头地位，是中航工业旗下唯一的机电系统平台，产品已涵盖各机电子系统，基本垄断国内军机市场。综合看，军机机电系统仍将是公司未来两到三年内生增长的核心驱动因素，主要受益两个核心逻辑：一方面，未来几年我国军机新型号换装列装处于加速态势，保持较高景气度；另一方面，机电系统综合化、多电化技术趋势决定了新机型中机电系统的单架价值量占比有提升，公司产品毛利率有望稳中有升。
5）航天彩虹：彩虹系列无人机是我国外贸无人机的杰出代表，市场集中在非洲、中东、东南亚、南美等地区，出口10多个国家。公司无人机具有产品体系完整、性价比高、功能齐备、使用便捷等特点，尤其是产品可靠性好，功能贴近客户需求。公司不断推出新品，彩虹双雄彩虹-7、彩虹-10亮相珠海航展。
6）长鹰信质：公司在 全景网投资者关系互动平台上表示，公司无人机为军方列装装备。同时，天宇长鹰还在积极拓展外贸渠道，通过参加第十二届珠海航展积极拓展，加大外贸销售力度；公司根据客户需求正在研发的新型大型无人机，已经顺利完成了模拟实战环境下的导弹、炸弹打靶实验，能够很快投入市场；外贸渠道的积极拓展和新型大型无人机的研制都将成为公司重要的利润增长。。
7）航天电子：公司是我国航天电子业龙头企业。2018年4月投资设立航天时代飞鸿公司，推进无人机系统产业化发展。9月25日无人机板块率先取得突破，公司与顺丰控股联合研制的飞鸿98大商载远程无人运输机系统首飞成功，目前已进入适航取证，量产后有望提升公司业绩。
（来源：项目化股市的财富号 2019-01-06 21:02） [点击查看原文]
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