在经历了2018年下半年连续深度调整之后,进入2019年,包括白酒、家电等消费板块领涨市场,贵州茅台美的集团等累计涨幅近5%。消费板块的投资机会又出现了吗?

“目前市场信心不足,但在消费类个股深度下跌后,好公司估值优势显现,如果展望未来2-3年,此时正是布局的较好时机。”目前正在募集发行的金信消费升级股票型发起式证券投资基金(A类代码:006692 C类代码:006693)拟任基金经历杨仁眉认为,投资需要有前瞻思维。

中国银河证券基金研究中心发布的2018年基金管理人股票投资管理能力评价排名显示,2018年金信基金管理有限公司股票投资能力在92家参评基金公司中排名第二位。

1:为何聚焦消费?

金信消费升级拟任基金经理杨仁眉:正在募集发行的金信消费升级股票基金投资于“消费升级主题”证券的比例不低于非现金基金资产的80%。

我们为何在此时开始这只基金的募集,从估值层面看,2018年以来,消费板块平均跌幅超过20%,板块个股估值优势凸显,长线看,正是分步建仓的较好时机。

纵观全球,消费板块优秀公司辈出,消费为投资者创造的回报十分丰厚,且在中国经济转型之际,消费已成为中国经济发展主要发展动力。

消费板块诞生了众多优秀企业,如中国的贵州茅台、美国的苹果公司。包括伯克希尔在内的众多成功投资机构,均重仓消费股。

2、系列减税降费将如何提振消费?

金信消费升级拟任基金经理杨仁眉:伴随着减税降费等多项举措的推进,未来居民的消费空间将进一步打开。国家用大规模、大幅度减税降费的举措,为经济稳定发展注入新的动力。据不完全统计,2018年以来约有35条相关政策为企业和个人减负,包括备受关注的增值税和个人所得税改革、对科研企业和中小微企业的倾斜、以及出口企业的关税优惠等。

少交税就敢于多花钱。新修改的《中华人民共和国个人所得税法》已正式实施,为从去年6月19日开始实施的个税调整提供了法律保障。工资薪金等综合所得收入起征点从3500元提至5000元;个税7级超额累进税率的前3档税率适用范围成倍扩大。此次改革,最引人关注的是新增子女教育、继续教育、住房贷款利息、住房租金、赡养老人、大病医疗6项专项附加扣除,体现了个税差异化征收的新思路。仅这一项调整,财政税收部门的测算数据预计一年的减税规模将达到3200亿元,纳税人将从约1.87亿人降至约6300万人,个税改革实施首月,全国个人所得税减税316亿元,有超过6000万税改前的纳税人不用再缴纳工资薪金所得个税。从另一角度计算,等于6000万人的收入增加,每月有316亿元可用于消费的钱为市场增加活力。消费类公司将因此面临较大机遇。

3、大行情不明朗如何做好风控?

金信消费升级拟任基金经理杨仁眉:为最大程度降低风险,投资者可以采用分布建仓、优选个股等方式来逐渐布局消费股或消费类基金。

以正在募集发行的金信消费升级为例,在合规的前提下,金信消费升级股票基金拟采用动态仓位控制、精选个股、及时分红等多重措施维护投资者利益。

在6个月的建仓期内,初期以低风险的金融资产为主,待行情逐渐稳定再调整持仓比例。

金信消费升级将聚焦食品饮料、医疗服务、科技公司。采用定性与定量分析相结合的方法深入分析上市公司业务质量、管理层的商业智慧、管理层的商业诚信等,并借助不同的估值方法对上市公司的估值水平进行分析,精选优质股票构建投资组合。

投资过程中严格审视管理层:投资前注重公司管理层品行,毕竟事情是人做的,管理层不具备商业诚信或者不具备商业分享理念,此类公司坚决予以放弃。倒查企业历史:对于长生生物类的公司可通过历史供应链信息以及历史重大事件处理方案予以验证,以排除风险。

在符合有关基金分红条件的前提下,根据基金契约,金信消费升级基金未来每年收益分配次数最多为12次,每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额该次可供分配利润的10%。在符合相关规定的前提下,让投资收益落袋为安。

(来源:金信基金的财富号 2019-01-09 14:47) [点击查看原文]

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