（来源：中国基金报）
“中国经济短期承压，但中长期依然具备很大的发展空间，资本市场的机会较大，我们的研究和投资需要做得更细致，坚持精选优质的公司。”谈到未来的投资策略，东方红资产管理的投资主办人谭鹏万先生做如上表示。
谭鹏万，现任东方证券资产管理有限公司执行董事、私募权益投资部投资主办人。复旦大学博士，历任华宝信托分析师，信诚基金分析师、基金经理，中民投国际投研总监。曾任信诚深度价值、信诚精粹成长的基金经理，其中任职时间最长的基金——信诚深度价值基金曾获得证券时报2014年颁发的“三年持续回报股票型明星基金奖”。
经济短期承压 中长期发展空间很大
谭鹏万认为，2019年上半年经济将继续承压。从投资看，预计上半年房地产投资增速将继续下降，基建投资的增加虽然可以弥补一部分投资增速的下滑，但财政收入增速压力较大，基建投资的力度存疑。
消费也面临较大的压力，今年以来社会零售总额同比增速持续下行，11月下降到6.1%，其中汽车销售增速下降就尤其明显。消费不仅受到名义收入的影响，更受到预期收入的影响。去杠杆、中美贸易摩擦不仅影响了企业的当期收入和盈利，更有可能改变预期，明年上半年消费受到的压力依然较大。
但中长期来看，谭鹏万认为中国经济依然具备很大的发展空间。中国经济体量大、市场大的态势没有发生根本改变；虽然人口红利减退，但我国的工程师红利与科学家红利仍在释放；消费成长的空间很大，现在的消费分层现象依然明显，远没有达到饱和的状态。
自下而上选择优秀公司
谭鹏万认为，投资应当在准确把握大的宏观政治经济背景下，精选行业和个股。
“我一直希望能很好的把‘自上而下’和‘自下而上’结合起来”。谭鹏万做过宏观策略分析师，平常喜欢阅读宏观策略报告。但只‘自上而下’，尤如盲人摸象，只知其外形，而不知其根本。因此，他会将很多时间放在调研公司上，时刻保持探索的精神、开放的心态。
做投资，保持好奇心非常重要，“比如研究汽车行业上市公司时，我会将其主要的车型都试开一下。” 谭鹏万说。“我们需要非常小心，并且在市场处于低潮的时候保持勤奋和警觉，熊市是对勤劳者最好的奖励”。
谭鹏万表示，他投资时组合里往往只有25至30只股票，高集中度意味着较高的风险暴露，但相对较高的集中度使得他在做决策时更为谨慎，这样可以减少风险的暴露，而且真正好的公司，在合适的价位上就应该买的更多些，而不是为了分散而分散。
此外，之前在一级市场的经验也扩充了谭鹏万二级市场的研究框架，让他更加意识到，企业的成功不仅需要好的产品、好的商业模式，更需要运作良好的组织结构，优秀的管理层。资产管理人要做的就是把那些真正优秀的公司选出来，在合适的价格买入它，持有它，然后收获它。
（来源：东方红资产管理的财富号 2019-01-09 15:21） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
