据参考消息网,1月8日,台媒称华为5G设备近期遭多国“抵制”,但西班牙两家电信营运商Vodafone和Orange正推进与华为或另一家大陆通信设备大厂中兴合作,并已向西班牙电信机构Red.es提交5G补贴申请。
投资观点:
(1)华为5G研发专利位居首位
尽管贸易纷争不断,多个美国盟友曾扬言抵制华为设备。但华为仍在全球5G市场占有雄厚地位,并继续积极布局。作为全球通信设备主流供应商,华为、中兴设备在全球5G商用进程中,必将成为运营商重要的备选方案之一。
根据近日Dell‘Oro Group公布的数据全球电信市场份额,华为和中兴排名世界前五,其中华为占比28%,领先第二名诺基亚10%左右。在全球5G专利排名中,华为、中兴分列第一、第七名。
全球已有近200家运营商开始测试或部署5G设备,并且有14家已可提供5G服务。目前华为在全球已经签订了26个5G商用合同,10000多个5G基站已发往世界各地。
近期国内试验频率许可发放完毕,国内将启动预商用部署,叠加海外和国内需求,2019年5G有望在全球迎来部署热潮。
(2)2019年是5G商用元年,有望推动运营商资本开支边际改善(华泰证券、光大证券)
2018年资本开支达到4G 周期谷底,2019 年5G 元年资本开支边际向好有望驱动行业盈利改善。
从我国移动通信网络发展进程来看,当前处于4G 建设周期的尾声。三大运营商资本开支总和在2015 年达到峰值之后,于2016 年和2017 年连续两年下滑。根据年初运营商规划,预计2018年全年资本开支总额为2911亿,同比2017年实际完成值下滑5.6%,为4G 周期最低值。未来,5G 建设的启动有望推动运营商资本开支边际改善。
展望后市,5G热点将不断兴起,从频段的拍卖到5G基站发布,再到各大运营商的5G规划,节点清晰。对比3G和4G 的建设进程,5G的建设周期将更长,或至3-5 年,订单释放与业绩兑现将会存在一个较长的时间周期中体现。
目前5G投资方向主体仍然是国产替代,自主可控。拥有自主知识产权的5G光模块,光芯片,设备厂商等将在未来建设中受益。
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(来源:民众投顾JYTG的财富号 2019-01-10 09:37) [点击查看原文]
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