2018年度总回报14.15%，在去年持续震荡的市场环境中，长安鑫益A凭此亮眼业绩突围而出，荣登2018年度混合型基金冠军宝座。
（wind，海通证券，截至2018.12.28）
年度冠军的投资秘籍是什么？2019年的市场机遇又在哪里？
第一财经《市场零距离》栏目独家采访长安鑫益基金经理杜振业，文字版全记录如下，原视频可至第一财经App查看。
1、2018投资策略
大类资产配置策略上是以债券为主，股票为辅。
因为判断之后的政策可能会有较明显的放松,利率相对来说可能会有较大幅的下行。我们当时选择配置一些长久期的利率债，这样可以获得利率下行中的利差。
在信用风险相对比较高发的2018年，在利率债下行的过程中，信用债并没有很明显的一个下行趋势，因此我们在信用债方面选择配置一些短久期的信用债。
转债存在一个条款博弈的情况，当时确实有一些转债跟随股市下跌，一直都处在一个较低的位置。而这个转债的条款中有较多的可以研究的地方，我们可以通过这个条款的博弈去抓取收益。所以我们将相对来说债底较稳定，绝对价格较低，但是往上又有弹性的一些转债作为一个配置的思路。
由于股市行情的确定性不是很强，我们也把股票的仓位逐步的降了下来。
2、2019市场展望
债市：2019绝对收益仍重债券
在我看来，2019年利率下行的信号可能要比2018年相对更明确。在这个方面，我们有可能会适当的把组合的久期再稍微拉长一点，大体的思路不变，主要是做细微的调整。
至于信用债的信用风险会不会比2018年更甚一步，这一点我觉得更多地还是取决于国家的政策走向。
在目前，我对于政策的预期是相对宽松的。2019年的情况不一定真的比2018年差太多，但是我们还是会对信用债保持较谨慎的态度，目前来讲主要还是以国企为主进行配置。
股市：A股投资需谨慎
A股在2018年经过了一轮估值挤按，但是在目前，也不是所有的股票都非常的便宜，A股可能会存在一些结构性的行情。
我们近期主要还是看一个大环境的放松，会配置一些相对受政策放松影响较为直接的板块，比如金融、地产、基建这类板块。当然目前也有一些主题板块相对较热,比如这几天的军工，还有近期的5G,包括之前下跌的一些医药，这些都是相对在A股市场较受关注的几个板块，出现成长性机会的概率比较大。
我们可能不会在现在市场还不是很明确的情况下去做比较中长期的配置，但是我们会一直关注股市的变化。
我们总体判断，如果整体的融资环境得到改善，整体的宏观社会的资产负债表得到修复，让整个企业的经营环境向好的方向发展，这样持续一段时间之后，A股的基本面才会有一个比较整体的变化，我们认为这可能还需要一段时间。
风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对市场做出任何判断或任何倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。
（来源：长安基金的财富号 2019-01-10 11:32） [点击查看原文]
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