一.市场解读
今日A股震荡攀升,市场人气有回暖迹象。上证综指收盘涨0.74%报2553.83点;深证成指涨0.61%报7474.01点;创业板指涨0.2%报1261.56点;万得全A指数涨0.76%。两市全天成交2961亿元,较上日略有放大。
今天市场整体呈现出普涨态势,但从结构上看,今日涨幅靠前的板块主要还是本周相对滞涨的蓝筹板块。记得在上周周评中我们提到,经济面临较大的下行压力之下,对冲政策只会迟到,不会缺席,更多对冲政策正在路上。本周看来,减税、新基建和促大件消费都有政策出来,三管齐下,市场情绪得到了极大提振,相关板块主题投资氛围浓郁。
基于此,我们认为当前市场的政策底和估值底相对夯实。而大家关心的市场底呢,我们认同广发策略戴康的观点,即取决于市场对于政策刺激带来盈利修复的预期到底有多强。回顾历史,05年和08年市场底差不多就是估值底附近了,但是12年市场底让大家期待了很久,因为市场始终不肯相信政策刺激的力度能够托得住盈利。
二. 后续操作
相信本周A股躁动给大家的感觉都很好,开门红。那往后看呢,短期我们更倾向于投资者以快进快出抓反弹的心态来看。虽然目前的政策刺激力度超乎于市场预期,那仅仅是因为去年年底大会上没有政策红利抛出让大家先失望了。当下政策的力度可能仍较难托住盈利,盈利底的一个关键观测指标是要看信用扩张是否给力,比如如果社融飙起来了,市场可能真的就信了,因为当下宽信用才是解决盈利下行魔咒的主要矛盾。品种上建议重点关注高弹性的计算机、受益于5G资本开支大周期的电子等,金融板块中银行、券商亦可关注。
当然,政策底和估值底夯实后,市场底是在逐步逼近的过程中了,因此我们认为当下是中期布局A股的较佳时点,定投风格相对均衡的沪深300指数基金或是简单高效的选择。
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天弘沪深300指数C(005918)
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(定投非储蓄,指数基金存在跟踪误差,文中观点仅供参考,不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎)
(来源:天弘基金的财富号 2019-01-11 18:08) [点击查看原文]
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