一周市场回顾：
上周市场继续反弹，全周上证上涨1.55%。
除此之外，上证50指数上涨1.72%，沪深300指数上涨1.94%，中证500指数上涨2.47%，中小板指数上涨3.12%，涨幅最大；创业板指上证1.32%。
行业表现方面：
全部行业实现正收益，其中：通信、电气设备、家电以及电子行业涨幅都在5%以上，涨幅分别为5.61%、5.49%、5.10%和5.02%；
非银、房地产以及银行涨幅落后，分别上涨0.70%、20.77%和0.79%。
数据来源：Wind资讯
宏观经济数据：
1.中国2018年12月CPI同比增1.9%，预期2.1%，前值2.2%；12月PPI同比增0.9%，创2016年9月以来新低，预期1.6%，前值2.7%。中国2018年全年CPI同比增2.1%，为四年来首次突破2%；PPI同比增3.5%。
2.美国2018年12月季调后CPI同比升1.9%，预期1.9%，前值2.2%；环比降0.1%，预期降0.1%，前值持平。12月核心CPI同比升2.2%，预期升2.2%，前值升2.2%；环比升0.2%，预期升0.2%，前值升0.2%。
市场信息：
1.世界银行下调2019年欧盟增长预期0.1%至1.6%；下调2019年新兴市场增长预期至4.2%，6月预期为4.7%；下调2019年全球增长预期至2.9%，6月预期为3%；维持美国经济增速在2.5%不变。
2.国务院常务会议决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施，减税政策可追溯至今年1月1日，实施期限暂定三年，预计每年可再为小微企业减负约2000亿元。
策略建议 ：
海外方面，世界银行：下调2019年欧盟增长预期0.1%至1.6%；下调2019年新兴市场增长预期至4.2%，6月预期为4.7%；下调2019年全球增长预期至2.9%，6月预期为3%；维持美国经济增速在2.5%不变。欧洲央行会议透露，欧洲央行首次上调利率的预期时间已经推迟至2019年末。
国内政策方面，国务院常务会议决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施，减税政策可追溯至今年1月1日，实施期限暂定三年，预计每年可再为小微企业减负约2000亿元。发改委发布关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知。通知要求，展平价上网项目和低价上网试点项目建设，推进建设不需要国家补贴执行燃煤标杆上网电价的风电、光伏发电平价上网试点项目。
国内经济方面：12月CPI同比增1.9%，预期2.1%，前值2.2%；12月PPI同比增0.9%，创2016年9月以来新低。发改委副主任、国家统计局局长宁吉喆明确表示，2018年国内经济增长6.5%的目标能够实现，对应约8万亿元人民币左右的增量，相当于世界上排名第15位国家的GDP总额。
总体结论：中央会议的召开确认了进一步宽松的政策面，但在经济和企业盈利下行区间，中期市场大概率将维持震荡格局。
风格建议：
近期市场风险偏好有所提升，投资方向基本围绕政策演绎，持续性一般，所以短期需要观察相关热点的边际变化，中长期来看，建议关注宏观和金融数据的改善，投资方向依然建议：一是政策逆周期调节受益的板块；二是行业需求稳定，但成本压力缓解的板块；三是稳增长、低估值且分红率高的板块等；四是行业景气度改善或者持续上行的板块。
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（来源：民生加银基金的财富号 2019-01-14 13:54） [点击查看原文]
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