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1.“以数字驱动引领行业变革”为核心发展战略,结合旅游资产下沉子公司,同时,公司携AI图像解析、数据挖掘等核心技术,深耕智慧公安领域,未来公司围绕智慧公安的生态布局值得期待。

2.巨头们纷纷布局新零售,新零售的终极形态将是无人零售,零售自助终端必将是巨头们的争夺风口,公司新品智能微超有效解决传统自动售货机行业痛点,年内产品放量确定性很高。

一、集智慧于一体集中发力认知产业,天然性资源创造无比价值!

“以数字驱动引领行业变革”为核心发展战略,结合旅游资产下沉子公司,同时,公司携AI图像解析、数据挖掘等核心技术,深耕智慧公安领域,未来公司围绕智慧公安的生态布局值得期待——603869新智认知

1.集智慧于一体集中发力认知产业。

新智认知作为行业认知解决方案提供商,主要面向智慧安全、智慧交通、智慧旅游等领域,以客户的主要业务场景为基础,以及对行业客户业务需求的深刻理解,通过人工智能、大数据分析、云计算等创新技术,主要在智慧安全、智慧交通两大领域为行业客户提供包括数据采集、分析、处理、应用等功能的行业认知解决方案。目前公司正在积极探索智慧旅游升级之路。

公司运营北海——涠洲岛、北海——海口、蓬莱——长岛三大重要海洋旅游航线以及北海、涠洲岛、烟台、秦皇岛区域周边海上游、环岛游等海洋旅游服务。

通过挖掘、融入康养文化内涵,设计开収多种康乐旅游产品,培育康养旅游能力;同时融入智慧手段实施景区景点运营升级改造,完善目的地休闲配套娱乐活动,収掘场景数据价值,探索为景区赋能的智慧运营模式。

2.天然性资源创造无比价值。

公司拥有优质旅游航线资源,并逐渐开展航线两端旅游资源,为游客提供集休闲娱乐全方位的海洋旅游产品。目前公司旅游业务包括旅游运输、旅游景区、旅游服务业务,其中旅游运输业务是主要收入来源,2017年收入占比76%,旅游景区和旅游服务业务分别占比14%和10%。2015-2017年公司旅游业务收入分别为3.42亿元、4.86亿元、7.50亿元,同比增速分别为11%、42%、54%,收入增速快速提升,主要原因是公司旅游运输业务收入的增长,以及公司布局的旅游景区业务近两年开始贡献业绩所致。

公司主营北海——涠洲岛、北海——海口、蓬莱——长岛三条航线幵迚行扩张,2017年取得秦皇岛海上游、红水河航线特许经营权。2017年,公司旅游运输业务营业收入5.68亿(+43.52%),营收增速保持提升趋势,毛利率53.16%,处于稳定状态。随着近年来客流量上升,新船的投入增强运力,预计公司旅游运输盈利能力将逐渐加强。

北涠航线贡献了约78%的旅游航线营收及90%的毛利。由于2017年年报幵未单独公布各项业务数据,根据2016年年报,旅游运输业务收入为3.96亿元(+33.94%),“北海-涠洲岛”航线收入3.09亿元(占比78%),毛利为1.95亿元(占比89%),“蓬莱-长岛”航线收入5383万元(占比14%),毛利1995万元(占比9%),“南海航线”收入2827万元(占比7%),毛利-285万元(占比-1%)。

北涠航线贡献了约78%的旅游航线营收及90%的毛利;客流充足、经营效率较高、以及相对稳定的供给是北涠航线盈利能力较高的主要原因。

 

(以上数据、观点来自平安证券)

二、巨头电商争夺的下一个风口

流量的争夺从线上发展到线下,零售自助终端是线下流量的核心入口,新北洋(002376)是此领域优秀的设备制造商,西部证券认为在未来一年公司有两块业务将会超市场预期:

1.我国自动售货机市场正处于起步阶段,发展空间巨大,新北洋新品智能微超有望快速提升市场份额

我国自助售货机占总体零售渠道渗透率不到1%,与日本20%的比例相差较大,假设未来北上广等一线城市达到日本人均保有量,东部沿海等省份达到欧洲人均保有量,仅东部沿海省份对应的自动售货机市场就是2017年的18倍,自主售货机未来发展空间巨大。

根据西部证券草根调研,在流水较大的地址附近自动售货机投资回收其缩短到半年以内,经济效益显著,大牌厂商早就已经加速布局,尤其是以哇哈哈、农夫山泉为首的品牌企业。

新北洋新品智能微超有效解决自动售货机行业痛点,相比传统售货机更受消费品牌青睐,预计将快速抢占市场份额。

2.自动分拣系统迎来快速增长,新北洋具备相对优势

08-17年快递行业十年复合增长率高达38.8%,行业处于扩张期,业内巨头顺丰、申通等快递公司2016年上市后,资本支出增长迅速。从公司固定资产中机器设备分项增长迅速中可以看出自动化设备是快递巨头重点投入方向,目前国内快递物流行业自动化还处于较低水平,随着快递巨头的投入,自动分拣系统需求将迎来快速增长,空间巨大。

新北洋物流自动化设备尚处于开拓期,与原本分拣系统相比,公司产品更方便,同时相对外资品牌,新北洋具备价格和服务优势,相对于国内竞争对手,新北洋具有提供整体物流自动化解决方案的能力,且在物流配送终端和物流信息化产品已经处于国内龙头地位,自动分拣产品推广具备优势。新北洋分拣系统在国内市场具备相对优势,显著受益于物流行业自动化改造。

投资建议:

(以上数据、观点来自西部证券

结语:

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(来源:脱口研报的财富号 2019-01-14 20:07) [点击查看原文]

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