2018年被视为“中国新一轮金融开放元年”,虽然去年A股主要股指表现疲弱,但是外资布局步伐加快。

1月12日,中国证监会副主席方星海表示,2018年有一个奇怪现象,那就是国内投资者不敢买股票,国外投资者拼命买中国股票。中国股市低估了,中国经济中长期是看好的,不应该在这样一个估值水平。而从资金方面来看,外资的净流入大幅度增加,去年达到了3000亿元。今年预计外资流入股市会进一步增加,应该6000亿元是可以预期的。

方星海:预计今年外资流入A股6000亿元

2018年被视为“中国新一轮金融开放元年”。一方面,国内资本市场围绕资本与服务进一步加大了开放力度;另一方面,A股被纳入了国际主要指数系列,进一步接轨国际资本市场。虽然去年国内主要股指表现疲弱,但是外资布局步伐加快。

1月12日,在第二十三届中国资本市场论坛上,中国证监会副主席方星海表示,整个资本市场的开放在去年迈出了很大一步,无论是在机构,还是业务上,引入境外资金,无论是股票市场,还是债券市场,还是我们期货市场,对外开放都迈出了很大一步。

方星海进一步指出,2018年有一个奇怪现象,那就是国内投资者不敢买股票,国外投资者拼命买中国股票。判断底部是巨大困难的事情,不好判断,所以你老是在外面不敢进去。国外投资者年底不算收益,投资期限是三到五年,甚至更长,看大势,中国股市低估了,中国经济中长期是看好的,不应该在这样一个估值水平。而从资金方面来看,外资的净流入大幅度增加,去年净流入股市达到了3000亿元。

方星海表示,我国正致力于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,其中在开放方面,预计今年外资流入中国股市规模会进一步增加,6000亿元规模可以预期。

此前惠理基金高级基金经理罗景在接受火山君专访时表示,从估值来看,经过2018年的持续调整之后,A股市场主要指数的PE、PB均处于或接近2006年以来的最低水平。A股市场的估值水平在全球来看,也处于相对偏低的位置。根据惠理基金的测算,越来越多上市公司的隐含回报率或有望超过10%,而10年期国债的利率已经回落至3.3%左右,这类权益资产的风险性价比或具有相当的吸引力。A股市场的隐含回报率已经从2015年6月的3.5%回升至7.9%,该指标在2010年至今的波动区间为3.5%~9.4%,当前的回报率已经相当有吸引力。

2018年成外资布局A股“大年”

2018年全年,上证指数大跌24.59%,无论是公募还是私募基金均损失惨重,不少机构开始减配股票甚至黯然离场。然而外资却不惧风险,逆势加仓买入A股。

回顾去年全年投资情况,2018年成为了外资布局A股大年。据统计,去年北上资金合计净买入A股合计2942亿元,同比2017年增长近五成,刷新了历史年度最高纪录,也让互联互通开通来的成交数据站上了6417亿元。据资金监测机构EPFR最新报告显示,去年中国股票型基金实现资金净流入达到350亿美元,位居全球主要新兴市场榜首。2019年以来,北向资金已连续7个交易日净流入,合计净流入130.82亿元,其中1月9日,北向资金净流入规模达到67.63亿元,创一个多月新高。

从成交活跃股来看,去年12月份,北上资金加仓重点聚集在金融股。其中招商银行位居榜首,期间17次登榜累计获净买入约合25亿元;其次是中国平安,累计获净买入超18亿元,虽然两家股票月内跌幅均超过10%,但北上资金呈现越跌越买的态势。同期,兴业银行平安银行工商银行农业银行交通银行等银行股作为成交活跃股,均获北上资金净买入超1亿元。

2018年6月份,A股被纳入MSCI新兴市场指数正式生效,今年有望将纳入因子从5%提升到20%。另外,富时罗素指数以及标普道琼斯系列指数也相继宣布将A纳入各自指数范围。从整体规模来看,外资已经成为角逐A股重要的机构力量,按照天风证券统计,去年北上资金与QFII组成的外资在A股流通股占比几乎与保险社保持平,仅次于主动公募基金。相比2017年,北上资金2018年持仓已经完全覆盖了所有沪、深股通标的,对沪、深两市主要板块平均持股比例均有所提升。

16家外资私募备案28只产品抢滩大战开打

新年首周,毕盛资产和全球最大的CTA基金元盛资本通过中国的全资子公司备案了2只私募产品。其中毕盛投资完成了旗下首只私募基金—毕盛狮惠私募证券投资基金的备案;元胜投资则备案了自己的第五只私募产品。数据显示,截至1月12日,16家已经登记备案的外资私募,除瀚亚投资和未来益财以外,其他14家私募共备案了28只私募产品。其中元胜投资备案的产品数量最多,达到5只;瑞银资产和惠理投资则分别备案了4只产品。外资加仓中国的决心依然不改。

截至目前,已有富达利泰、瑞银资产、富敦、英仕曼、惠理、景顺纵横、路博迈、安本标准、贝莱德、施罗德、安中、元胜、桥水、瀚亚投资、毕盛、未来益财等16家外资机构,在协会登记成私募证券投资基金管理人。不过目前除瀚亚投资和未来益财以外,14家私募共备案了28只私募产品,投资策略涉及股票多头、债券、量化、绝对收益、多元化等多种类型,其中有半数以上的产品均是股票策略。

据数据显示,2018年截至2019年1月12日,外资机构对于上市公司的调研合计1422次,其中涉及上市公司1599家。其中从机构类型来看,外资银行系合计318次调研活动,涉及上市公司342家;在中国基金业协会备案的外资私募合计出现了94次调研,涉及上市公司100家;外资信托公司合计出现了235次调研活动,涉及上市公司276家;外资资产管理机构256次调研活动,涉及上市公司277家;外资基金公司合计124次调研活动,涉及上市公司143家。

值得注意的是,截至今年1月12日,合计16家外资私募在协会登记备案,但是从调研情况来看,不输于其他外资机构。其中在中国基金业协会备案的外资私募合计出现了94次调研,涉及上市公司100家;具体来看,富敦投资堪称外资私募的调研王,合计出现了35次上市公司调研活动,涉及上市公司39家;其次是景顺投资合计调研了12家上市公司;安中投资调研了合计7家上市公司;毕盛(上海)投资合计调研了8家上市公司;瀚亚投资合计调研了8家上市公司;施罗德投资合计调研了6家上市公司。

外资举牌力量集结对A股的影响力凸显

2018年最后一天,标普道琼斯指数正式公布了入选的A股上市公司,总计1241只A股纳入标普道琼斯指数初筛名单。按照25%的纳入因子,A股在道琼斯标普全球基准指数的占比为0.57%。据悉,2019年9月23日,标普道琼斯指数将正式纳入上述A股公司。尽管经济存在波动压力、指数区间震荡仍是各界共识,A股的前景则不同于一般新兴市场,外资流入仍将是今后多年的趋势。法兴银行在2019年展望中提及,随着MSCI(明晟)不断扩大纳入A股,未来将有更多的资金流入中国。而随着A股国际化的深入,外资对A股的影响力凸显,除了参与个股标的日常成交,外资也开始举牌上市公司。

来源:每日经济新闻、腾讯财讯

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