周一（1月14日），燃料电池板块延续上周强劲走势，人气龙头雄韬股份三连板，雪人股份、大洋电机、美锦能源、德威新材等多只个股涨停。
中信证券认为，燃料电池产业政策面扶持力度显著加强，行业商业化推广迎来提速，有望打开未来三年10倍的增长空间。
投资观点：
（1）国内外发展阶段差距大，中国以市场换技术（中信证券）
近年来来全球燃料电池行业保持30%的平均增速。日本、美国和欧洲是燃料电池主要的生产和消费地区。
我国燃料电池行业落后于国外5到10年，仍处于技术验证阶段，国内燃料电池核心技术有待突破，核心环节仍严重依赖海外厂商。国内厂商通过与国外先进燃料电池企业合作，以市场换技术，推动我国燃料电池产业快速发展。
（2）国内政策逐渐向燃料电池倾斜，万亿市场待开（中信证券）
2018年发布的《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》明确燃料电池汽车补贴标准不退坡，继续维持对燃料电池发展的支持力度。燃料电池汽车成为新能源汽车中唯一一种到2020年享受补贴不退坡特殊优惠政策的车型。
我国氢能产业主要分为近期（2016-2020年）、中期（2020-2030年）和远期（2030-2050年）三个发展阶段。根据规划，到2020年，我国氢能规模将达720亿立方米，行业总产值将达3000亿元，2018-2020年三年具备10倍增长空间。
（3）燃料电池产业链日趋完善，未来市场空间巨大（中信证券）
燃料电池产业链分为上游材料、中游制造和下游应用三大环节。目前国内企业多布局中游系统集成领域，部分企业也向上游材料有所延伸。而在下游应用领域，国内主要是主流汽车集团进行储备的布局。
随着燃料电池规模效应提升、核心技术突破瓶颈和下游加氢环节趋于完善，未来燃料电池成本有望进一步下降，性价比不断凸显。
相关标的（中信证券）：1）电堆设计及系统集成环节：大洋电机（参股巴拉德9.9%股权，入股HT进军储氢环节）、雄韬股份（投资氢璞创能，募投燃料电池项目）、东方电气（拓展燃料电池电堆与系统集成）；2）燃料电池辅助系统环节：汉钟精机（布局电堆空气压缩机）、雪人股份（控股电堆空气循环系统核心企业纳斯达克）；3）氢气等环节：厚普股份（布局加氢站建设）、富瑞特装（构建氢能技术平台）。
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（来源：民众投顾JYTG的财富号 2019-01-15 10:11） [点击查看原文]
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