2018年，A股全年日均交易额3987亿元，同比缩量19%。截至12月末，两融余额7622亿元，同比减少26%。
据统计，在1月9日前公布2018年12月经营数据26家上市券商中，除方正证券、第一创业证券外，其余24家2018年营业收入同比均下滑；净利润情况更是堪忧，仅方正证券一家2018年实现增长，其余25家皆下滑，甚至出现亏损。
但是，市场经济总是在循环中波浪式运行，目前公认已达低谷，物极必反，否极泰来，2019年A股步入上行趋势已成大局。那么券商在市场回暖的过程中将受益。市场回暖就会吸引各路场外资金入场而放大交易量，科创板的设立也为券商增加了一块蛋糕，所以，券商的业务量将显著回升，营收将快速增长，扭亏为盈是大概率事件。
从近期券商在市场反弹中的表现来看，明显强于大盘，说明已有聪明大资金跑步卡位进场，抢战滩头阵地。而从历史来看，每当熊市末端行情将发生扭转时，券商总是反映最快，现在券商股的异动也就反证了A股一轮上升行情即将到来！
展望后市，中泰证券戴志锋团队认为，2018年流动性宽松环境已经形成，未来经济下行预期下，“相机抉择”下继续宽松概率增大，监管政策预计“弱刺激”与“强改革”并行推进；资本市场改革重要性提升，包括回购、民企纾困、并购重组、科创板等短中长期改革持续推进，券商业务迎来机遇。
中信建投指出：“证券业将以服务实体经济、对外开放为目标，拥抱政策红利。在服务经济结构调整方面，证券业将发挥拓展科技创新企业融资渠道的作用(对应科创板IPO承销、直投)，并支持传统产业资源整合和升级(对应再融资承销、并购重组)。在服务对外开放方面，证券业将同时支持外资入华(对应机构经纪、托管业务)和中资出海(对应海外业务)。”
今日券商板块开盘活跃 龙头中信建投大涨
早盘券商板块开盘活跃，龙头中信建投大涨，国泰君安、长江证券、太平洋、中信证券小幅跟涨。日前，监管部门下发《加强发布证券研究报告业务流程管理规范证券分析师服务客户活动》的通报指出，个别证券公司的分析师在为客户提供服务时，发布的有关信息、言论等未经公司必要的审查或者记录备案，公司内部缺乏有效管控。不少券商之前已建立相关制度，对通过互联网平台发布信息进行审核。本次通报下发后，各家公司后续会相继出台规章制度，加强对互联网发布研报的审核。某头部券商研究所所长认为，严格控制互联网渠道发布信息、言论是大势所趋。
午后券商板块频频发力，走势强劲。截止收盘，中信建投涨停，天风证券盘中触及涨停，长城证券、浙商证券、南京证券、长江证券等个股纷纷跟涨。
券商板块午后走势强劲 中信建投涨停多只个股大涨
午后券商板块频频发力，走势强劲。截止收盘，中信建投涨停，天风证券盘中触及涨停，长城证券、浙商证券、南京证券、长江证券等个股纷纷跟涨。
消息面上，据中新网报道，今日中国2019年第一次降准实施，将释放资金7500亿。此次降准也是2018年以来的第五次。分析人士预计，2019年央行可能还会有2-3次降准，降息的概率也在上升。
此外，日前，国家外汇管理局官网宣布，为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求，经国务院批准，合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。对此，国金证券研报认为，QFII额度扩大是进一步实施对外开放，积极引导外资入市，中长期有利于A股市场走好，价值投资将成主流。外资进入A股是一个中长期的过程，其话语权将逐步提升。
中国银河证券表示，2018Q4以来，板块政策环境持续改善，多项利好政策密集出台，缓解股票质押风险，设立科创板，促进创新业务发展，有望为券商带来新的业务增长点，相关业务或将在2019年迎来业绩释放。在政策利好的刺激下，2019年市场环境相对2018年预计会有改善，成交活跃度有望提升，推动券商整体业绩改善和估值修复。行业“马太效应”加剧，强者恒强，集中度持续提升逻辑不变，我们持续看好龙头券商配置机会。
中银国际认为，在资本市场改革创新不断推进下，证券行业基本面有望今年边际回暖。目前券商行业估值仅P/B1.45倍，行业估值位于底部区域，具有较高安全边际。强Beta属性使得券商股具备较强的反弹动力，进可攻退可守，配置价值较高。
渤海证券也指出，券商板块投资逻辑依旧有两点：1)我们继续看好大券商在2019年的表现，2)如果一季度市场偏好上升，看好中小券商、次新股的反弹。
（来源：威牛猛龙的财富号 2019-01-15 16:32） [点击查看原文]
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