国家外汇管理局1月14日公布，合格境外机构投资者（QFII）总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。QFII额度大幅提高，1月15日上证综指上涨1.36%，其中消费行业表现最为抢眼：食品饮料行业平均涨幅为5%，包括沱牌舍得、青岛啤酒等涨停，华东医药、白云山等涨幅居前。 对于消费行业确定性再度得到投资者的青睐，正在募集发行的金信消费升级股票型发起式证券投资基金（A类代码：006692；C类代码：006693）拟任基金经理杨仁眉认为，“昨日北上资金买入量超过51亿元，其中不少选择了消费股，这释放了一种信号：在个股深度下跌后，优质消费股正获得越来越多境外专业投资者的青睐。”
优质消费股兼具估值优势和成长空间
QFII是合格境外机构投资者的简称，QFII制度于2002年开始试点，是我国资本市场对外开放最早也是最重要的制度安排，是境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。QFII制度实施以来，监管部门本着审慎渐进原则，进行过多轮制度改革，在资格门槛、投资范围、额度管理、资金汇兑等各方面不断优化。
在杨仁眉看来，QFII额度从放宽到实际新增资金投资还需要一段时间，但QFII在中国A股市场的力量也逐渐增强，且QFII资金对消费行业确定性的偏好，市场也欢迎QFII的投资理念与投资框架，让投资变成快乐的行为。对此，消费行业也展示其确定性的友好性，迅速以最热烈的“涨声”欢迎身经百战的QFII投资者。
从估值层面看，2018年以来，消费板块平均跌幅超过20％，板块个股估值优势凸显，个别公司的估值已经比行业最坏的时候还要低。因此，长期而言，现阶段正是分步建仓的较好时机。纵观全球，消费板块优秀公司辈出，消费为投资者创造的回报十分丰厚，且在中国经济转型之际，消费已成为中国经济发展主要发展动力。消费板块诞生了众多优秀企业，如中国的贵州茅台、美国的苹果公司、莫里斯，包括伯克希尔在内的众多投资机构，均重仓消费股。
伴随着减税降费等多项举措的推进，未来居民的消费空间将进一步打开。国家用大规模、大幅度减税降费的举措，为经济稳定发展注入新的动力。
“可以说优秀消费股兼顾估值优势和优秀赛道，自然能获得专业投资者的认可。”杨仁眉认为。
建议：投资者需精选个股逐步介入
消费板块整体上涨，但并非每个公司都有机会。杨仁眉建议投资者精选个股，根据组合自身的特点以及组合内在的规律属性逐步介入。
在杨仁眉看来，对个股的选择至关重要。杨仁眉建议采用采用定性与定量分析相结合的方法深入分析上市公司的质地，运用不同的估值方法对上市公司的估值水平进行分析，精选优质股票构建投资组合。
同时，俗话说“兵熊熊一个将熊熊一窝”，在投资实践中严格审视管理层行为举止。投前聚焦公司管理层品行，对于管理层不具备商业诚信或者不具备商业分享格局与心胸的企业坚决予以放弃。倒查企业历史：对于长生生物类的公司可通过历史供应链信息，上市公司提供的各种公开信息予以验证，以排除风险。
据介绍，正在募集发行的金信消费升级股票基金投资于“消费升级主题”证券的比例不低于非现金基金资产的80％。
（来源：金信基金的财富号 2019-01-15 17:44） [点击查看原文]
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