华商基金：近期猪价有望稳定 二三季度或将出现拐点

东坡居士有云：待他自“熟”莫催他，火候足时他自“美”。

俗话说，民以食为天。一直以来，猪肉作为饭桌上最受欢迎的肉类之一，深刻影响着国人的饮食结构。而近期以来，生猪板块的关注度也持续提升，涨幅较为明显。到底生猪产业的后续发展究竟如何呢？且让华商基金研究员曹瑞为大家细细道来。

 

表现抢眼：Wind数据显示，今年以来，截至2019年1月15日，猪产业指数已上涨6.84%，而同期上证综指上涨3.07%，深证成指上涨4.25%，猪产业指数表现明显好过同期上证综指和深证成指。

 

华商基金研究员 曹瑞

供给情况：生猪价格的反向指标主要是母猪和仔猪价格，而这两者将影响未来的供给情况。短期来看，母猪价格在2017年末、2018年初企稳；与此同时，仔猪价格在2018年第三季度小幅反弹，因此预计2019年第一季度供给可能较为充裕，价格很难出现较大浮动。中长期来看，母猪、仔猪价格中枢持续下行，生猪价格有望在2019年第二、三季度迎来拐点。

基本面情况:近期生猪南北差价持续缩小，河南等北方区域出现上行趋势，广东等地却有所下降。而除此之外，产区企业困境有所缓和，销区企业售价略有下滑。

 

投资维度：生猪板块的一线龙头涨幅较为明显，市值已经接近历史合理的中枢位置；而二线龙头估值仍较低。建议投资者持续关注相应行业的表现。

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（来源：华商基金的财富号 2019-01-15 19:54） [点击查看原文]