创新”医药是啥?

医药板块整体前景如何?投资价值呢?

小欧总结了几大关键数据,看完你就心中有数啦!

创新医药空间有多大?

各国对创新药的贡献度

中国 2.5%  VS  美国 56.3%

(数据来源:中国产业信息网公开资料整理,截至2015/12/31)

2017年创新药研发投入

A股所有生物制药公司:320亿元  VS  美国的一家制药公司:565亿元

中国创新药企业研发投入的总量还很低, 2017年A股所有医药生物公司的研发投入总和为320亿元,还不及美国某一家制药公司的投入(强生)。

(数据来源:wind,华夏基石,申万一级行业分类,截至2017/12/31)  

虽然起步晚,但创新一直是医药行业的核心驱动力与灵魂,现在的薄弱也意味着未来巨大的发展空间,同时2017年至今创新医药出现了三大驱动力

政策拐点出现密集政策出台利好医药板块及创新药领域

人才加速回流:近两年大批海外顶级人才不断回归

资本快速涌入港交所推出新政,允许暂未盈利的生物医药公司在港股上市

你也许没注意,创新药或将迎来收获期!

优先审评临床试验默许制医保目录动态调整支持新药上市等一系列政策密集落地,使得创新药申请数量在2017年迎来突破性增长,势头还将持续!

1.1类新药临床年度申请数量

2017年:163个  VS  2008年:28个

(数据来源:药渡,华夏基石)

 

创新药审批时间

2017年:1年+  VS  2012年:6年+

(数据来源:CDE, Insight,药智数据,中欧基金整理)

 

中国创新药即将迎来收获期

在政策的推进下目前大量申报的国产创新药将逐渐进入收获期,预计第一款符合国际标准的我国生物类似药产品有望在2019年正式获批上市,从而拉开未来5年间生物类似药爆发式上市的序幕。因此预期创新药的整体市场份额会逐渐提升,长期来看伴随国际竞争升级创新药所占比重将达到最大。

 国内创新药占药品销售比例

2030年(预计):45%  VS  2010年:5%

(数据及观点来源:国金证券、华夏基石、招商证券

 —————————“创新”说到这儿,咱再看看医药板块整体——————————

 

医药板块,社会刚需朝阳产业,长期向好投资机会丰富

老龄化:我国已进入实质性老龄化社会,对医药行业的需求不断增加。

老年人占中国总人口比例

2050年(预计):34.1%  VS  2015年:10.47%

预计在2050年,中国每3个人中就有一个老人,老龄化作为未来的确定性趋势也意味着对医药行业的更大的需求

(数据来源:中国老年宜居环境发展报告(2015))

 

医保支出逐年提升:医保支付能力提升是坚实后盾,也是医药行业高增长的基础。

医保基金年度支出

2017年:1万6千亿元+  VS  2010年:4500亿元+

医保基金支出基本以收入增速为基础,预计总体保持稳定增长

(数据来源:卫计委,截至2017/11)

医药板块正处估值低位,此时布局有性价比!

医药板块估值水平

现在:23倍  VS  最高值:61倍

历史上中证医药卫生指数只有21个交易日的估值水平比现在低,充分说明目前医药板块处在估值低位,投资性价比很高。

(数据来源:Wind,2009/7/3—2019/1/11)

 

医药板块长期回报

中证医药卫生指数:650%  PK  上证指数:102%

中证医药卫生指数2005年发布至今上涨649.63%,同期上证指数涨101.64%,医药板块长期向上,大幅跑赢市场,超额收益明显!

(数据来源:Wind,2005/1/4—2019/1/11)

 

功课就给大家做到这儿啦!

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(来源:中欧基金的财富号 2019-01-16 14:42) [点击查看原文]

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