刚过去的2018年,是毫无疑问的“ETF大年”。这一年,A股市场权益类ETF增加1460.21亿份,规模增长超1700亿元,部分ETF年内吸金超过100亿元。业内普遍预计,ETF已迎来黄金发展期,以ETF为代表的指数化投资将成为重要趋势。(数据来源:choice;截至2018年12月28日,市场有风险,投资需谨慎)

ETF的快速发展,也意味着A股的定价估值体系正在发生明显变化,获得超额收益的难度加大。2019年,A股市场主动投资和被动投资究竟谁更胜一筹?沉寂了多年的ETF发展前景和市场认可度如何?也成为投资者们关注的问题。

广发基金指数投资部基金经理霍华明发表了自己对于ETF基金的观点和见解,感兴趣的小伙伴们不要错过哦!

“Smart Beta”类 ETF发展空间较大

霍华明表示,2018年对于ETF来说意义非凡,指数投资越来越受到机构与个人投资者的认可。但即便如此,ETF目前规模相对于主动型基金来说仍有较大距离,未来依然有较大的发展空间。

具体到投资品种上,他认为,当前宽基规模已经相对较大,而Smart Beta类的ETF规模还比较小,未来发展空间比较大。部分基金公司可能会将布局转移到Smart Beta类ETF上面,因为这类基金在A股具有比较明显的超额收益。

所谓Smart Beta,是近几年兴起的一种指数基金类型。和传统ETF相比,Smart Beta最大的特点在于其指数的编制方式。早期的ETF都是根据市值来进行加权,最大优点是能够较为精准 地复制市场情况,最大缺点则是难以实现超额收益。Smart Beta指数在编制方法上从选股和加权两个方面都进行了一定的优化,从而获得基于传统市值加权指数上的超额收益。

基金公司面临四大挑战

霍华明认为,正是因为ETF发展速度非常快,各大基金公司的竞争日益激烈,挑战也逐渐变大,具体来看主要有以下四个方面:

1.ETF发行成本比较高,在弱市下甚至有可能面临无法成立的风险;

2.ETF运营成本高,需要不断投入资源,因此所承担的风险也较大;

3.ETF的“马太效应”强,规模大的基金更容易吸引投资者,这样对于小基金来说会有较大的清盘压力;

4.宽基ETF同质产品多,目前处于竞争白热化阶段,其他ETF还处于布局阶段,产品布局是目前基金公司在ETF领域的核心竞争力。

业内最全的指数产品提供商

“2018年对ETF的发展来说可谓意义非凡,不仅仅是因为ETF整体规模的壮大,更欣慰的是看见ETF的投资方式更加深入人心,无论机构还是个人投资者,对ETF作为投资工具所发挥的功能都表示出了极大的认同与兴趣。通过观察ETF投资者结构可发现,个人投资者在2018年迅速增加。ETF的普及,对ETF未来的发展打下了坚实基础。”霍华明表示。

事实上,广发基金在很多年前就对指数基金的发展进行了长远的规划和布局。并一直坚信指数基金是未来较大的发展趋势,多年来,广发基金一直致力于指数基金的推广和发展,并进行了相应的产品布局,具体来讲,广发基金的指数投资有四大优势:

1.业内最齐全的指数基金产品线

广发基金指数基金产品线涵盖宽基、行业、主题、策略4大维度,加上QDII指数、债券指数,共计51只指数基金,产品数量位居行业第一,被称为“业内最全指数产品提供商”。 (数据来源:choice;截止日期:2018年12月31日;市场有风险,投资需谨慎)

2.“C份额”数量第一

目前广发旗下共有26只指数基金拥有C份额,数量同样位居全市场第一,致力于为投资者打造低成本的轮动交易工具。(数据来源:choice;截止日期:2018年12月31日;市场有风险,投资需谨慎)

3.行业ETF布局多样

除了宽基产品之外,在行业ETF方面布局也比较多,努力为投资者打造全品类、多策略、多区域、风格多样化的产品体系。

4.注重精细化管理严控跟踪误差和风险

由于产品线布局比较齐全、ETF数量较多,因此广发基金比较注重精细化的管理,尽量采取IT化的措施去跟踪管理,将产品的误差和风险控制在一个较低的水平。

展望2019年,业内普遍认为,ETF满足了多数机构及个人投资者的大类资产配置要求,以及当前市场偏稳健看长期的市场情绪。随着我国资本市场和资产管理行业的不断发展和成熟,ETF风险收益特征鲜明、交易便捷、运作透明、成本低廉、工具属性突出等特征,将逐渐受到投资者的青睐和认可,迎来健康、可持续的发展机遇。

(文章来源:微管家a | 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩不预示未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。)

(来源:广发基金的财富号 2019-01-16 15:39) [点击查看原文]

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