自从去年6月份，大盘跌破3000点，“抄底”的声音就层出不穷。有人就疑惑了，天天嚷嚷着“底”，这都2019年了，咋还没见成效呢？收益亏，忽悠人？这些疑虑估计在很多人心里徘徊，今天机智姐就给大家分析一下，到底说这些话的人有没有坑你。
姐梳理一下历史数据，和大家一起看看过去历史上的“底部”都有哪些特征。
以上证综指来衡量，2000年以来的市场“底部”分别是2005年6月6日的998点、2008年10月28日的1664点、2013年6月25日的1849点、2016年1月27日的2638点。姐就选取这4次底部的估值、跌幅、情绪三个指标和现如今的比较看看——
市盈率、市净率（倍）
（数据来源：Wind）
单从数据上来看，当前上证综指估值水平已低于2005年、2008年、2016年三次底部。
累计跌幅（%）
（数据来源：Wind）
若从2018年1月29日上证综指从3587点回落来看，当前近30%的跌幅与前四次“大底”相比似乎跌得还不够深；但也有人说自2015年6月12日以来，“熊市”一直未结束，若以此来算，当前上证综指的跌幅累计已达50.90%。
破净股（只）
（注：破净值股选取市净率低于1，且剔除负值；数据来源：Wind）
除了2016年，前四次大底中有3次破净股数量超过150只。而截至2018年12月31日，A股破净股数量已达到409只。
从以上指标来看，当前市场环境或与历史上的“底部”十分相似。
为什么没有反弹行情？
市场处于历史低位，但并不意味着会马上触底反弹。我们姑且不从国家宏观经济形势、内外政治环境等方面讨论未来行情会如何，就从历史数据来看，“底部”也会有拉锯战。
（数据来源：Wind）
比如2001年6月14日，上证综指达到阶段性历史高点2245点，此后进入“熊市”，2004年6月上证综指跌破1500点，并长期在其下方徘徊，一直到2006年5月才真正重回1500点以上，历时长达2年；
2008年8月上证综指跌破2500点，一直到2009年4月，上证综指才重回2500点，历时9个月。
投资者该怎么办？
我们还是从历史数据来回看，看看在2500点附近投资会怎样。
以上一次熊市时上证综指第一次跌破2500点为起始日，即2010年5月21日。（数据来源：Wind）
权益类基金区间平均收益率（%）
股基持有1年和持有5年的平均收益率分别为：12.10%和87.47%。
混合基持有1年和持有5年的平均收益率分别为：12.76%和131.65%。
结果一目了然，在2500点附近投资，一年之后股基、混基的平均回报均超12%，五年之后回报更为亮眼。
所以说，对于长线投资者而言，相对低点是一个可以考虑入场布局的市场点位，倘若担忧继续下跌，不妨采用基金定投的方式，能够获得更多便宜筹码，等到市场好转，收益可期。
基金有风险，投资需谨慎，基金过往业绩不代表未来表现。
投资人应当充分了解基金定期定额投资和银行零存整取等储蓄方式的区别。基金定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
（来源：光大保德信基金的财富号 2019-01-16 18:47） [点击查看原文]
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