今日,*ST长生复牌即跌停,与停牌前七连板的强烈气势形成了鲜明对比。虽然结果正如市场大多数人所料,但该股下跌无疑再次敲起了市场风险的警钟。如今*ST长生正式进入退市风险警示期,未来是否还会有风险无畏者“搏傻”,值得大家关注。

深陷重大违法强制退市 *ST长生激战七连板

此前因疫苗事件曝光,长生生物涉嫌重大违法,股价应声下跌。根据相关公告,长生生物主要子公司长春长生生物科技有限责任公司因违法违规生产疫苗,被药品监督管理部门给予吊销药品生产许可证、处罚没91亿元等行政处罚。其违法行为危害公众健康安全,情节恶劣,严重损害国家利益、社会公共利益,同时也触及了相关规定中重大违法强制退市情形。

虽然长生生物退市已经板上钉钉,并已经历了32个史上最长跌停记录,但这时风险无畏者反而萌生各种幻想,随即发起对*ST长生连续涨停的挑战。2018年11月8日,距离停牌前7个交易日,公司股价一改下跌态势强势涨停,2018年11月8日至11月16日,*ST长生连拉七个涨停板,累计涨幅超40%,换手率达115%。

深交所交易公开信息显示,2018年11月8日至12日买入金额前五名营业部分别为中天证券台州市府大道营业部、国泰君安顺德大良营业部、江海证券哈尔滨邮政街营业部、银河证券上海长宁区镇宁路营业部、东方财富证券拉萨团结路第二营业部,买入合计5702.97万元。中天证券台州市府大道营业部、国泰君安顺德大良营业部、江海证券哈尔滨邮政街营业部同时入围卖出金额最大的前5名营业部,前5名营业部累计卖出9415.42万元。

2018年11月13日至15日,*ST长生再次因连续三个交易日涨幅偏离值累计达到12%登上榜龙虎榜,买入金额最大的前5名营业部累计买入4149.39万元,卖出金额最大的前5名营业部累计卖出6202.74万元。

龙虎榜数据显示*ST长生资金交易席位在频繁倒仓。比如11月15日,华福证券泉州田安路的买入额为1419.58万元,卖出额为918.13万元;知名游资席位东方财富拉萨团结路的买入额为935.53万元,卖出额为701.09万元;其余三个证券营业部席位均为大进大出。

与游资相反,机构资金在坚决卖出。11月15日的龙虎榜显示,一机构席位卖出额高达3162.02万元,没有一分钱的买入。同时,深股通专用席位11月15日的卖出额为698.66万元,买入额为0元。

中弘退警示期间上演末路狂奔

因业绩大额亏损、多项债务逾期、主要项目停工等重大风险事项,中弘退股票连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值,触发《股票上市规则》第14.4.1条规定的终止上市情形。与*ST长生相似,公司触发终止上市情形后进入正常退市程序风险警示期。在退市警示期间中弘退多次反复走强,最后一个交易日上涨4.76%。

据股扒扒了解,中弘退最后一天参与交易的投资者颇为分散,前5个买入席位合计买入704.64万元,前5个卖出席位合计卖出351.24万元,占当天成交额的比例都不大。此前已多次上榜的华泰证券杭州求是路营业部再次现身买卖两端,当天买入294.01万元、卖出362.65万元,均为买入、卖出席位成交额第一名。

对于这种最后的疯狂,幻想或来源于ST长油的回归。ST长油的回归,为2012年确立的重新上市机制运转按下启动键。上交所表示,从实际情况看,长油主业比较突出,在油运行业具有领先地位,退市后没有卖壳,主要依靠自身努力增强了持续经营能力,这些情况为今后退市公司申请重新上市提供了比较好的示范。

不过,长油的“幸运”并非易事,重新上市需满足一系列条件。上交所的《股票上市规则》和《退市公司重新上市实施办法》参照首次公开发行股票并上市的要求,设置了明确具体的条件。例如,在三年盈利、三年审计报告标准无保留意见、现金流量和营业收入要达到一定金额、具备持续经营能力以及健全的公司治理结构等方面,与IPO公司的要求基本一致。

而除了中弘退外,对*ST长生回归的幻想,皮海洲表示从制度设计上来说是可能的。因为根据目前A股的退市制度,上市公司退市后,除了欺诈发行公司强制退市后不能重新上市之外,其他退市公司还是有重新上市机会的。而*ST长生虽然因为重大违法行为被强制退市,但该公司的强制退市是因为“问题疫苗”事件,而不是因为欺诈发行的缘故,所以,*ST长生在制度上还是有可能重新上市的。

但从现实来看,*ST长生强制退市后要重演ST长油重新上市的故事可谓困难重重。毕竟自2001年水仙电器拉开上市公司退市的序幕以来,18年中也就只有ST长油一家公司实现了退市后的重新上市,而长航油运重新上市的背后是大央企的背景。因为有大央企的支持,所以该公司资产剥离以及业绩扭亏为盈并不困难。而*ST长生因为“问题疫苗”事件弄得声名狼藉,要想走上重新上市之路恐怕并不容易。

首先是该公司面临着严重的资不抵债问题。根据该公司2018年的半年报,*ST长生的总资产只有43.84亿元,股东权益只有37.46亿元。而因为“问题疫苗”事件,*ST长生接到的罚单就高达91亿元。这就意味着该公司严重资不抵债。何况该公司还将面临着投资者的巨额索赔。如此一来,*ST长生退市之后,还能否咸鱼翻身,实在是一个未知数。


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