周三（1月16日），国产软件板块迎来久违的反弹，金证股份、远光软件、宇信科技等多只个股涨停。
中泰证券认为，在科技创新周期以及政策周期驱动下，宏观经济周期对行业的影响可能也有限。
投资观点：
（1）计算机行业的周期与成长（中泰证券）
计算机行业公司表现出的成长性，需要放在一定的宏观经济、产业趋势、技术变革、以及公司自身的成长阶段等背景下去讨论。计算机下游需求会受到多个周期性因素的叠加影响，包括技术演化周期、技术向产品转化的周期、政策制定和执行周期、以及宏观经济周期等。
所以宏观经济只是影响下游需求的一个因素，IT需求还会受到科技创新周期、政策周期等因素的影响。
（2）关注科技创新周期和政策周期（中泰证券）
科技创新周期：技术向产品转化具有一定的突破性、非连续性；而且，技术的群体加速效应也使得技术演进和向产品转化的节奏可能超过预期。除了正在加快落地的云产品之外，建议关注人工智能技术在细分领域的产品转化情况，以及智能驾驶领域新产品演进情况。
政策周期：政策周期对IT带来的直接影响是，下游客户需求变化。根据目前政策推出力度，2019年有望受到政策周期推动的细分领域包括：金融IT和医疗 IT 。
所以在科技创新周期以及政策周期驱动下，宏观经济周期对行业的影响可能也有限。
（3）寻找IT 需求较为旺盛的细分领域（华创证券）
一是特定部门的政务信息化。机构改革给政务信息化带来新机会，随着中央及地方机构设置的撤并整合和职能调整陆续完成，政务信息化的新增需求和升级需求有望逐渐释放。
二是医疗信息化。在国家政策的强力推动下，医疗信息化正迎来新一轮景气周期。以卫宁健康、创业软件、思创医惠、和仁科技、东软集团为代表的上市公司的医疗信息化建设收入增速在2018年迎来拐点。
三是云计算。2018 年国内云计算的渗透率将在3.4%左右，与全球云计算8.6%的渗透率相比，发展空间可观。在“企业上云”政策推动下，国内云计算市场有望保持持续快速增长。
相关标的（华创证券）：辰安科技、泛微网络、恒华科技、卫宁健康、广联达、用友网络。
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（来源：民众投顾JYTG的财富号 2019-01-17 09:31） [点击查看原文]
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