内容来源 | 觅窝 作者 | 地产密探
大家最近有没有感觉到，银根明显有些宽松。是不是要感谢央行降准、释放1.5万亿？一些大型企业都在疯狂举债，包括开发商。
觅窝日前曾披露过一篇重磅文章，《新年房企“第一仗”：忙找钱，新城等3家举债200亿》一文就揭示一个重要事实：进入2019年，大型房企忙着融资大戏。
他们看似风光，其实心弦儿紧绷，因为资金链关乎企业成败。比如新城控股，2018年销售突破2200亿，杀进TOP10强，但急速扩张下来，负债率飙升到88.5%，虽短期无忧，但必须早做筹划。
觅窝监测还发现，上述3家之一的上海大名城，计划融资24亿元，当月16号就收到了交易所的反馈函。从时间点看，发债的节奏明显比以前快了。
无独有偶，2018年蝉联全国房企“销冠王”的碧桂园，就是另一典型案例。
上个月初，碧桂园地产集团递交了100亿元的公司债融资计划，当月19号即收到反馈函，今年1月13日该房企正式递交答复函，三天后即1月16日进入二次反馈。
跟之前房企发债“停滞不前”比起来，现在简直让人有些出乎意料。从碧桂园的发债用途看，我们不难发现即便如销冠王，难掩资金并不宽裕。
当前，我们所讲的碧桂园地产集团，并非就是那个在港上市的碧桂园控股（02007，HK），从股权关系看，应该是由其间接多层控制的核心平台。
从公开融资资料看，碧桂园地产集团被称之为碧桂园整个集团境内最重要的平台公司，从收入规模来看，约占碧桂园集团整体的一半。
截止2018年6月底，碧桂园地产集团的资产负债率约92%，而扣除预收款后的有息负债率52.3%，在行业里属较为正常水平。
针对募资用途，监管层已提出多条反馈意见，要求碧桂园地产集团限期答复，二次反馈问得更为详细，说明监管层对房企发债仍较为谨慎。
在第一次反馈函（1月13日）中，觅窝君发现了一条重大线索，事关碧桂园与中天金融在2018年发生的一次重要交易。
金世旗产投大股东，是浙商产融资产管理公司，其持股金世旗产投43.24％，碧桂园持股24.32%。金世旗国际、金世旗资本合计持股32.42%，他们的实际控制人均为中天金融实际控制人罗玉平。
按照相关交易协议，金世旗产投注册资本185亿元，资金来源主要为股东入股资金以及股东借款。
其中，浙商产融认缴出资80亿元；碧桂园认缴出资45亿元（履行原股东中金联控、贵阳恒森、大西南投资的认缴出资义务）；金世旗国际、金世旗资本合计认缴出资60亿元。
协议约定，浙商产融、碧桂园分别提供100亿元、60.5亿元的股东借款，即碧桂园向金世旗产投合计支付105.5亿元资金。
从交易约定看，金世旗产投动用用185亿元资本金，外加160.5亿元的股东借款，从中天金融收购中天城投100%股权，后来资产确实过户到金世旗产投的名下。
如今的情况，大家都看到啦，眼看着中天金融花300多亿收购华夏人寿迟迟没有新进展，这桩“蛇吞象”的游戏拖着不复牌也不是个事儿。中天金融没了房地产，不仅业绩难看，还变成短期靠金融资产暂难盈利的一个壳子。
现在，中天金融又把中天城投拿了回去，金世旗产投还有其二股东碧桂园到底是如何应允这桩事儿的。据财联社最新报道，碧桂园要求中天金融一次性返还交易款，但对方欲分期支付。
关于最新进展，觅窝君将持续跟进报道。
（来源：中访网的财富号 2019-01-17 11:49） [点击查看原文]
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