尽管大多数地区继续呈现缓和至温和的增长态势，但近几周来，在乐观情绪下降的情况下，仍然强劲的美国经济也展现出放缓迹象。
图源/美联储官网褐皮书报告封面
16日，美联储公布的褐皮书称, 11月底至1月初，美国大多数地区的经济温和增长，但增速出现疲软迹象。
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前景大致维持在正面，但许多地区报告称，由于金融市场波动性上升、短期利率上涨、能源价格下跌、以及贸易和政治不确定性加剧等缘故，乐观情绪有所降温。
图源/美联储官网截图
根据美联储周三公布的褐皮书，美国企业的乐观情绪正在减退，因为这些企业在努力应对大幅波动的股市、不断上升的借贷成本、下跌的能源价格以及对贸易和政府停摆的担忧的影响。
美联储指出，就业持续强劲增长，消费者支出强劲，同时，金融市场遭受到全球经济增长放缓、加息引发金融状况收紧、贸易争端及美国政府部分停摆的冲击。
该报告为美联储主席鲍威尔在升息问题上转为更具“耐心”的策略提供了新的理据。
在12个地方联储辖区里，八个地区报告经济活动增速温和, 大部分地区的物价增幅温和。
褐皮书表示，大多数地区表示，制造业扩张，但增长放缓，特别是在汽车和能源领域，汽车销售持平，其他领域的销售增速温和。
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美联储称：“制造业正在加速。”
美联储一半以上的辖区报告称，工业活动有所上升，其中三分之一的地区称该活动“强劲”。
不过，制造商担心美国与其贸易伙伴，特别是中国之间的紧张关系可能导致全球关税上调。
褐皮书走访的许多公司表示，正在努力应对更高的成本价格，关税是导致成本涨价的原因之一。
美联储称：“制造商的主要担忧是贸易政策。”一些在波士顿地区的公司表示，可能将部分制造产能转移至中国和欧洲，以应对关税。
明尼阿波利斯联储的受访者表示，他们担心最近关于钢铁和铝的关税可能会影响供应链，特朗普政府已经宣布对多国钢铁和铝进口实施关税。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利
在马里兰州，一家罐头制造商报告说，他们正在寻找提高自动化程度以抵消原材料成本的方法。
一家位于弗吉尼亚州的奖杯盒制造商还将中国产品运至西海岸以抵消预期中的关税增长。
在某些情况下，企业表示，他们不愿将更高的投入成本转嫁给客户，宁愿承受较低的利润率。
另一方面，所有地方联储都指出，劳动力市场紧俏，企业难以在任何技能层面招聘到员工。
据明尼阿波利斯报道，一些建筑公司由于缺乏工人，拒绝了业务。
雇佣公司表明，该地区企业不愿提高工资来改变招聘困难的局面。
在亚特兰大，由于对未来增长的预期，公司超额招聘员工。
纽约的零售商称，假日销售额略微低迷，但较上年同期仍实现增长。
公司还称，招工仍然困难，公司不得不提高工资。
大部分地区报告薪资温和增长，各技术层面的工资都出现了增长。
很多地区报告强调了最低工资的上涨，主要是因为很多公司为了招聘和保留员工以及新最低时薪法规的实施。
新房建设和现房销售几乎没有变化，多个地区报告称销售受到价格上涨和低库存的限制，商业房地产活动也几乎没有变化。
克利夫兰货运公司表示，与三季度相比，货运活动有所下降，主要由于中国进口的“拉动”效应已经结束。
东海岸的港口表示，因为很多客户提前下了订单以避免关税的上调。他们预计未来几个月贸易将会疲软。
另外，报告特别提到了政府部分停摆对芝加哥地区农业市场的影响。
芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯
芝加哥联储报告提到，由于美国政府部分关门，不仅扰乱了联邦政府市场便利化方案的付款，还导致关于农业市场状况的政府报告延迟发布，加大了市场参与者面临的不确定性。
美联储此份褐皮书是基于截至1月7日采集的信息。
该报告显示美国经济基本看好，但显示美国企业存在一些潜在担忧，可能导致公司今年削减扩张计划。
褐皮书为了解政策制定者对他们自己所在地区的所见所闻提供了一扇窗口，通常他们在美联储议息会议上使用这些信息来阐述自己对经济的看法。
特别是鲍威尔曾表示，他密切关注这类坊间说法，以便在显现在数据内之前评估经济走向。
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