2018年已经过去,年终奖已经到手,或正在路上了吧?

打点了年货、压岁钱等事项以后,剩余的资金作何投资呢?

2018年股市动荡,业内人士分析2019债市或能延续牛市行情

01:什么是债券?

债券是一种有价证券,是政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

通俗解释:投资某种面值的债券,是以发行价或当时的市场价格买入债券,在未来固定时间可获得债券面值金额收益和票面利息收入。

债券是一种成本收益相对确定的证券资产。

02:什么是固定收益?

很多人将债券和固定收益划等号,这不能算错,但是不全面。

固定收益是投资者按事先规定好的利息率获得的收益。固定收益产品包括但不限于银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债、可转换债券、信托、债券型基金等固定收益类产品。可见,债券只是众多固定收益产品中的一种。

不过,并不是所有的固定收益类产品都是保证本金和收益的,存在的主要风险是利率波动和信用违约:通俗来讲,我们借了一笔钱出去,但是这期间物价上涨了,我们到期获得的资金不值钱了,这就是利率风险;我们借了一笔钱出去,但是借款人情况恶化了,到期只能偿付部分或者不偿付钱,我们损失了部分资金,这就是信用风险。

整体固定收益市场风险带来的价格波动幅度是小于股票市场的,固定收益产品的特点是收益不高但稳定、风险较低、在一定范围内可预测。

03:债券的分类

随着金融行业发展,债券衍生出了不同属性的不同种类,可谓五花八门。

按期限可分为:短期债券、中期债券、长期债券、永续债券。

按付息特征可分为:零息债券、固定利率债券、浮动利率债券。

按发行方可分为:国债、政策性金融债、地方政府债、企业债、公司债

按债券形态可以分为:实物债券、凭证式债券、记帐式债券。

按风险可分为:利率债、信用债、衍生品。(风险依次增加)

04:债券的收益来源

投资必定要讲究回报,来看债券收益的两大来源:利息收入和资本利得。

利息收入:借钱的债务人向被借钱的债权人按期支付承诺的利息。收到的利息可继续投资,进一步获得利息的利息,俗称“利滚利”。

资本利得:赚差价。有些债券允许在二级市场交易转让,转让的交易价格受到市场供需的影响而往往不与债券面值相等(通常交易价格围绕债券面值上下波动),存在差价。以市价买入并持有至债券到期日或在不同市价时买入、卖出债券,都可赚取资本利得。

05:债券基金

债券虽好,却不是谁都可以买到。

根据上交所、深交所的《债券市场投资者适当性管理办法》,债券市场个人投资者需满足以下条件:

1.申请资格认定前20个交易日名下金融资产日均不低于500万元,或最近3年个人年均收入不低于50万元。

2.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历。

这么看来,普通投资者很难有机会投资债券?不,还可以选择债券基金!

基金资产的80%以上投向债券的基金,就是债券基金。在债券基金中又可进一步细分:完全投债券,是“纯债基金”;投债券+打新股,叫“一级债基”;投债券+打新股+炒股,叫“二级债基”。

债券基金的业绩与所采用的投资策略有紧密关系。

市场上目前主流的债券基金投资策略有两种:一种以利率债(国债、政策性金融债)和高等级信用债为主要投资标的的利率趋势策略,风格以交易为主;另一种以信用债为主要投资标的的信用策略,风格以配置为主。根据历史回测,信用策略基金的回报率要高于利率策略基金,但风险也会大于利率策略的基金。

除了利息收入和资本利得,债券基金的收益还有以下来源:

1. 债券回购。当回购利率低于债券票面利率时,可通过回购交易进行套利,获得杠杆收入。

2. 可转债增值。当持有的可转债公司的股价有上涨趋势时,其股性一面的价值将变得突出,从而超越其作为固定收益类债券的价值。

3. 二级市场股票投资收入。二级债券基金可以少量参与股票投资,这也是二级债券基金的一项收益来源。

既不受限于个人投资债券的高门槛,又可以抓住明确的市场机会,通过多元的投资渠道、灵活的操作方式,在风险可控下,获得较好的收益。若不想错过2019延续的债券牛市行情,债券基金则是不错的选择。

(来源:农银汇理基金的财富号 2019-01-21 09:36) [点击查看原文]

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