医药行业

周涨幅3.30%(5/29),今年以来2.02%(27/29)

重要影响因素:

据政府官网,1月17日,国务院办公厅正式发布了《国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知》国办发〔2019〕2 号。要点如下:保证回款,降低交易成本;医保基金在总额预算的基础上,按不低于采购金额的30%提前预付给医疗机构。压实医疗机构责任,确保用量;总额控制、药占比、一品两规等不得影响中选药品使用。医院、医生不采购、不使用将严肃处理。在中国大陆地区上市的集中采购范围内药品的生产企业,均可参加。从通过一致性评价的仿制药对应的通用名药品中遴选试点品种。按照试点地区所有公立医疗机构年度药品总用量的 60%—70%估算采购总量,进行带量采购,量价挂钩、以量换价,形成药品集中采购价格,试点城市公立医疗机构或其代表根据上述采购价格与生产企业签订带量购销合同。

后市观点:

此番国务院出台的全国带量采购方案与之前的4+7带量采购相比,并无大变动,基本符合市场预期。本周之前受4+7带量采购影响较大的标的反弹幅度居前,有一定超跌反弹的特性。然而板块基本面没有发生变化,带量采购仍将压制板块当前估值,后续也将反应在上市公司的盈利中。18年一季度的高基数也将导致今年医药板块的一季报同比增速承受一定压力。建议优中选优,选取传统业务受政策影响较小、创新业务进展顺利的优质标的。

 

军工行业

周涨幅-1.78%(28/29),今年以来7.20%(7/29)

重要影响因素:

据上证报报道,国资委新闻发言人彭华岗表示,对于2019年的央企重组工作重点,要加大专项整合,集中优势做强做优,这几年已经开始做了,今年要加大这方面力度;同时要进一步推进央企战略性重组;以及加强重组整合后的融合,更好地配置国有资源,优化产业发展。

据环球报报道,美国星期四发布新的导弹防御报告,该报告要求美国建立更加有效的导弹防御体系以应对来自朝鲜、伊朗、俄罗斯等国的导弹威胁。

后市观点:

本周军工板块有所回调,主要在消化科研生产许可目录调整带来的影响。基于改革预期和订单回升的逻辑,叠加降准带来的风险偏好回升,我们认为当前应更积极看待军工行业的投资机会。

 

数据来源:wind,截至20190118

风险提示:投资有风险,请谨慎选择。请您在投资任何金融产品之前,务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置,在控制风险的前提下实现投资收益。

(来源:国投瑞银基金的财富号 2019-01-22 10:00) [点击查看原文]

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