先锋集团(Vanguard Group)创始人、“指数基金之父”,约翰博格(John C. Bogle),不幸于2019年1月16日逝世,享年89岁。

或许你对约翰博格并不熟悉,但世界上第一只也是最大的指数基金“先锋500”你肯定听过。这只基金就是他在1975年创立的,且目前世界上第二大基金管理公司也由其创立。

平时有关于约翰博格的报道较少,但论其成就,丝毫不亚于“股神”巴菲特。

约翰博格也是华尔街殿堂级的投资大佬之一,曾被《财富》杂志评选为20世纪四位“投资巨人”之一、被《纽约时报》评为全球十大顶尖基金经理人,美国的金融机构投资者协会也授予他“终身成就奖”。

一、开创性和公民性的“指数基金之父”

约翰博格毕业于普林斯顿大学经济学专业。他通过广泛深入地研究美国的共同基金,在毕业论文中独辟蹊径地提出“要通过减少营销成本和管理费来实现利润最大化”的观点,这也成为其后来毕生所信奉的事业信念。

当他从威灵顿资产管理公司离开后,就创立了先锋集团,目前该公司有16000多名员工,是世界上最大的资产管理公司之一;并以开创性的精神成立了“先锋500指数基金”,这是世界上第一只、也是最大的指数基金,因而他被世人誉为“指数基金之父”。

巴菲特曾多次推荐约翰博格的书,如《长赢投资:打败股票市场指数的简单方法》、《文化冲突》、《共同基金常识》。约翰博格是“股神”巴菲特推荐最多的作者,也是巴菲特最推崇的人之一,他曾在致股东信中如此写道:“如果要选出为美国投资者做出最大贡献的人,这个人毫无疑问会是约翰伯格,他帮助了数百万投资者。”

 在约翰博格的著作里,充满了他对市场的认知与反思,以及他在几十年交易过程中对投资哲学的感悟.不仅为中小投资者指明了方向,而且其投资哲学也深受广大投资者所推崇。本文整理了他的相关观点,以飨读者。

二、指数基金之父的投资哲学

1、相信均值回归

当股市表现完全抛离其基本面,或落后基本面太多,均值回归法则早晚会起作用。

资本市场就像是一个大钟摆,价格不会无限制地向一个方向摆动,最终会向均值回归,而这个均值就是股票的基本面。当股票价格大大高于其合理价格时,就会重新摆回至合理价格;当股票价格低于合理价格时,又会重新上涨至均衡点。

2.时间是最好的朋友

时间就是你最好的朋友,好好利用这一点享受复利带来的奇迹,以抵抗通胀所带来的风险。

要想预测市场的波动方向是不可能的,在股市中时刻充满了波动的噪音,冲动是你的敌人,我们需要以长远的眼光去看待股市和资产配置。

投资股票的目的是提供资产和收入的增长,最好的方式就是买入并长期持有,获取市场的均衡回报。 

 3.买下整个股市

大多数投资者花费了太多的时间和精力在个股的研究上,并关注新闻媒体以及小道消息,但是最终所获得的收益却差强人意,而且也往往容易遇到“黑天鹅”。

如果你无法确定你的投资决策是否正确的话,不妨考虑组合性的指数化投资,以达到分散风险的目的。

4.避免犯错

投资其实并不像看起来那么难,只需做好几件事情,同时避免犯严重错误。

正确的事情就是控制自己的情绪并保持耐心,与时间做朋友,持有长期投资的心态,放弃获得超额收益的冲动,降低预期取得市场平均收益即可。

斯人已逝,理念犹在。

谨以此文,致敬“指数基金之父” 约翰博格。传奇落幕,犹有遗泽于后人! 

(来源:农银汇理基金的财富号 2019-01-22 13:32) [点击查看原文]

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