一、宏观经济数据&专题点评
【数据点评(宏观)】
外围基本面数据不及预期，国内金融数据略超预期。
1.外围价格增速回落，主因能源价格环比回落；
2.国内金融数据略超预期，传导机制出现边际改善迹象。
【国内金融(货币供给)】
M0和M2出现反弹，M1逐渐寻底。
1.M0连续3月反弹，或与人民币汇率企稳有关；
2.M1同比增速与上月持平，与地产销售和地方平台财务约束加强有关；
3.M2同比增速企稳反弹，表明货币政策传导机制出现边际改善。
贷款略超预期，但结构质量依然存忧虑。
1.贷款总额超预期。同比新增较多，环比降幅较去年同期大幅好转；
2.质量结构仍然存忧。期限当中的短期贷款比例进一步提升，中长期贷款比例下降，特别是企业部门的中长期贷款仍不理想。
【国内金融(货币需求)】
社融表现略超预期，融资结构趋势未变。
1.社融同环比均有所增长，货币政策传导机制出现边际改善；
2.贷款和债券融资是社融超预期的主要因素，与央行和市场利率有关；
3.非标融资仍然负增长，融资结构并无太大改变。
二、资本市场点评
【全球】
1.全球股市全部上涨；
2.中美上涨皆源于政策面宽松。
【中国】
规模指数悉数上涨，轮动显著。
1.上证综指逐渐进入2600点，结合基本面节奏来看，建议右侧建仓逐渐注意风险；
2.业绩预告发布期，建议主要指数当中选择基本面相对稳定的龙头指数(上50/中100/深100/沪深300)，谨慎参与中1000；
3.预计轮动效应减弱。
行业指数大部分上涨，轮动显著。
1.单周行业热点逐渐由科技向消费和金融靠拢，与年报披露期节奏相适应；
2.医药行业国务院药品集中采购试点方案发布，并未超预期，建议逐渐关注仿制药以外的细分板块(生物药/血制品/医疗器械/医疗服务等) 。
三、重要经济&事件前瞻
本周发布的重要宏观经济数据统计
免责声明及风险提示：
本材料不构成任何投资建议或承诺，亦不构成任何法律文件。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者投资英大基金管理有限公司管理的产品时，应认真阅读相关法律文件。英大基金管理有限公司郑重提醒您注意投资风险。
（来源：英大基金的财富号 2019-01-23 15:51） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
