华安宏利2018年4季报解读

一、业绩表现回顾

截至2018年12月31日，华安宏利四季度净值增长率为-9.39%，近1年收益为-20.35%，在海通证券排名体系中，在426只主动偏股混合型基金中排名121，处于前1/3之列。基金自2006年9月6日成立以来，大幅跑赢业绩基准。

华安宏利混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率

历史走势对比图(2006年9月6日至2018年12月31日)

二、基金投资策略与运作

基金经理王春介绍投资观点：

（1）报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度，A股市场震荡下跌，沪深300指数小幅下跌12.45%。其中，农业、电力设备、房地产等板块跑赢市场；而石化、钢铁、医药等板块则落后市场。

本组合在报告期内维持高仓位运作，主要配置在金融、家电、食品饮料、建材、电力设备等行业，个股配置上主要集中于低估值、高分红、稳定增长的行业龙头企业。

（2）基金经理对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

当前，宏观经济增速放缓已经成为共识，企业盈利增速减缓也不断得到验证，叠加等不确定因素，多重因素共同压制市场估值。但是，我们继续认为当前市场已经处于历史估值底部区域，为此我们在整个四季度，始终保持较高仓位，尽管承担了市场下跌风险，但本基金认为只有在下跌市场中，才有机会逆势买入估值合理的优质成长企业，中长期看也必将获得企业持续成长的超额回报。

下阶段，本基金将维持高仓位操作，并进一步洞察产业趋势和竞争格局，积极调整持仓结构，寻找并坚定持有能在下一轮产业竞争中能够持续胜出的优质公司。

三、报告期末基金资产配置情况

数据来源：华安宏利2018年4季报，截至2018.12.31

风险提示：基金管理人公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书和基金份额发售公告。投资有风险，文中观点不代表任何投资建议。

（来源：华安基金的财富号 2019-01-23 16:35） [点击查看原文]