国事聚焦
01
【中办、国办：加快民营企业首发上市和再融资审核进度 抓紧推进在上交所设立科创板并试点注册制】中办、国办14日印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，提出加大直接融资支持力度。积极支持符合条件的民营企业扩大直接融资。完善股票发行和再融资制度，加快民营企业首发上市和再融资审核进度。深化上市公司并购重组体制机制改革。结合民营企业合理诉求，研究扩大定向可转债适用范围和发行规模。抓紧推进在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。稳步推进新三板发行与交易制度改革等。
02
【国务院：有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展】 国务院发布《有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》，意见称，政府性融资担保、再担保机构要严格以小微企业和“三农”融资担保业务为主业，支持符合条件的战略性新兴产业项目，不断提高支小支农担保业务规模和占比，服务大众创业、万众创新，不得偏离主业盲目扩大业务范围，不得为政府债券发行提供担保，不得为政府融资平台融资提供增信，不得向非融资担保机构进行股权投资。
03
【商务部：今年1月全国实际使用外资稳定增长】商务部新闻发言人高峰昨天在例行新闻发布会上表示，今年1月全国实际使用外资稳定增长。今年1月全国实际使用外资841.8亿元人民币，同比增长4.8%(折合124.1亿美元，同比增长2.8%，这其中没有包括银行、证券、保险领域数据)；新设立外商投资企业4646家，同比下降10.6%。
04
【国有大行扩容为六家 邮储银行加入】据悉，银保监会最新文件将邮储银行机构类型列为“国有大型商业银行”，与工农中建交一致，而此前的文件还将其单列为“邮储银行”。对此，邮储银行内部人士和中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼均对财联社记者表示，去年3月份银保监会机构改革将邮储银行监管部门由政策银行部调整为大型银行部。此外，董希淼称这个调整从股权结构、规模等看都比较符合邮储银行的现状。
05
【新华社：资本市场今年如何聚焦发展？持续改革开放 释放市场活力】从监管部门了解到，中国资本市场将在开足马力持续改革开放的基础上不断激发和释放市场活力。可以预见，作为中国资本市场改革的突破口和发力点，科创板和注册制试点将在2019年引领资本市场持续改革，并在增量改革的基础上积累经验。
06
【1月份沪港通及深港通净流入近607亿元】香港交易所昨天公布了最新沪港通及深港通统计数据。统计数据显示，2019年1月份，南向及北向交易均较2018年12月份活跃。南向港股通成交总额为1728.28亿港元，较上月上升51.32%。北向沪股通及深股通成交总额为4781.65亿元人民币，较上月上升31.03%。 港股通1月份净流出33.28亿港元，沪股通及深股通净流入606.88亿元人民币。
07
【31省份今年GDP目标全出炉 推动高质量发展成聚焦点】随着山东省两会的召开，目前31省份2019年政府工作报告全部出炉，各省2019年经济发展预期目标均已揭晓。其中，西藏设定今年GDP目标为10%左右，为全国最高。多数省份今年GDP目标较去年有所下调，海南、湖北GDP目标则逆势上调。有14省份将GDP目标设为区间值，推动高质量发展成各地聚焦点。
08
【新一轮成品油调价窗口于2月14日24时开启】根据国家发改委消息，新一轮成品油调价窗口于2月14日24时开启。本次油价调整具体情况如下：汽油每吨上调50元、柴油每吨上调50元。全国平均来看：92号汽油每升上调0.04元；95号汽油每升上调0.04元；0号柴油每升上调0.04元。
世界风云
01
因收入全线下降，美国12月零售销售（除汽车与汽油）环比 -1.4%，远不及预期和前值，录得逾9年来最大跌幅，显示2018年末经济活动明显放缓。美国白宫经济顾问Kudlow表示，美国零售销售数据存在“诸多假信号”，受到政府停摆问题的影响。美联储有望（在货币政策正常化方面）后退一步。
02
俄罗斯央行：第一季度末通胀将接近预期5.5-6.0%的下限。预计2018年GDP增速将在1.7-2.3%。
03
加拿大养老金计划投资委员会（管理2770亿美元资产的全加拿大第一大养老基金）首席执行官Mark Machin：长期而言，通过增加对中国的投资，存在跑赢市场的机会。
04
英国央行委员Vlieghe：如果无协议脱欧，宽松的货币政策回应或更适合。如果英国顺利脱欧，可能会每年加息0.25%。在下次通胀之前等待更多通胀迹象出现。与去年相比，英国央行政策紧缩的路径将更慢。
大行研报
1
华泰证券：如何看待当前的地产股机遇，更高频的周期，更积极的机遇
我们认为在行业整体政策见顶、结构全面分化的周期，不用太过于关注景气度下行对头部企业销售和业绩的影响。我们在当前位置上看好一二线房企估值修复，且随着龙头房企估值的提升，行情会逐步向高成长低估值的二线房企转移。
分化的政策、市场、资金促成当前不一样的周期
2019年1月重点城市和重点房企销售增速差强人意，市场对房地产行业普遍存在争议，一方面认可当前板块低估值，但同时也担心需求回落超预期导致后续企业盈利回落。但是我们认为这轮地产周期与历轮周期相比核心差异在于前几轮周期房地产行业波动的一致性较强，而新一轮周期在行业政策、城市结构、房企融资等多个层面都出现了明显的分化。其中各地政策严控和宽松并存，地方政策的错配带来城市结构的周期波动，房企融资集中度和信用利差持续提升扩大，而这种分化也将导致房企投资节奏的变化乃至地产股投资节奏的变化。
分化的周期带来行业和房企结构性机会
多层面的分化使得市场参与者很难再像过去以管窥豹，而是需要多层次、多频度地观察周期的发展：1、对于行业而言，2019年全国销售景气下滑在所难免，但是部分城市会出现结构性修复的机会。2、对于房企而言，可能周期不是变长，反而是变得更加高频，机制更加灵活而且融资更加顺畅的头部房企能够更加从容地把握融资和高周转的机会。核心一二线城市的景气修复，以及去杠杆节奏放缓下头部房企对融资优势的把握值得关注。
头部房企2019年销售和业绩稳定性依然较高
1月份销售由于季度特点以及不同房企的推盘节奏以及基数效应，增速变化不能全然反映全年的趋势。我们在1月份重点跟踪了全国近20家重点房企，我们预期这些重点房企销售金额加权平均增速依然能保持在12%以上。从业绩来看，地产企业的利润调整能力意味着2019年有了更高的保障，我们跟踪的重点房企2019预测PE平均在6.0倍，处于历史最低水平。考虑业绩增长，我们预计2019年平均股息率能达到3.9%。此外政策放松预期的提升以及增量资金的流入预期对当前房地产板块估值形成支撑。
2
国信证券：北上资金推动，春节行情持续演
业绩前瞻：白酒出现分化，大众品表现平稳
白酒板块，高端酒表现稳健，茅台自Q3业绩放缓后Q4加大配售非标产品提升业绩，顺利完成全年任务；五粮液投放积极、渠道逐渐调整，业绩获改善；老窖控货保价，提前应对行业调整，1573、特曲聚焦发展保证业绩稳增；次高端酒表现有分化，洋河股份、舍得酒业、酒鬼酒等18Q4有所回落，汾酒激励到位业绩维持高增。地产酒Q4控量去库存，保证渠道畅通，增速有所回落。大众食品板块，龙头业绩表现整体平稳，产品升级明确，多渠道渗透贡献增量，成本压力下关注部分提价行为带来的边际改善效果。
春节动销：茅台稀缺性仍明显，大众品相对刚性
白酒类：关注春节备货行情，优选动销良性酒企。茅台春节旺季动销加快、货源偏紧，节前投放7500吨茅台酒于1月中旬后陆续到货缓解货源压力，各地批价维持在1750-1800之间。五粮液春节旺季动销积极，预计19Q1放量超7500吨目前各地批价回落至790-805元。泸州老窖前期停止对重庆区域国窖1573供应及对北方市场38度1573零售价进行提价60元，稳价保增长。洋河股份春节省内动销略有压力，省外保持良性增长，南京地区M3一批价在360-365元，M6一批价在515-520元。今世缘春节动销情况良好，南京地区国缘表现良好，南京地区对开一批价260-270元，四开一批价410-420元。
大众食品类：优选休闲食品、调味品、乳制品等。春节备货行情显示，休闲食品、调味品、乳制品等需求相对刚性。休闲食品三只松鼠、百草味及良品铺子销售额稳步增长，百草味年货节全渠道30天销售额突破15亿，同增88%，其中年货礼盒30天销售1100万盒；乳制品春节促销活动较多带动销量，销售额稳步增长。
持仓情况：18Q4持仓环比下降，19Q1持仓有望提升
食品饮料整体重仓比例从2018Q3末7.11%下降至2018年报5.61%，其中白酒板块重仓配置比例从2018Q3末4.89%下降至3.59%，非白酒板块由2.22%微降至2.02%。2018年基金报告显示重仓配置比例最高的白酒标的为贵州茅台、五粮液、泸州老窖，重仓配置比例最高的非白酒标的为伊利股份、双汇发展。北向资金1月累计净流入规模606.88亿元，19Q1持仓有望提升。
参差多态
抖音快手微视的“春节大考”成绩单
来源：36氪
作者：邱晓芬、周彤
光聊下载量不谈DAU的都是耍流氓。
春节假期期间，各大互联网公司暗搓搓进行了一场没有硝烟的战争。其中，以社交、短视频的App的厮杀最为激烈——快手投了6亿红包，微视、抖音、火山次之，各自投入了5亿，刚上线不久的多闪也奉献了1个亿。
金额吸睛，但规则复杂的红包大战只是背后营销战的引子，其背后是一场流量、品牌的渠道投入战。当鏖战落幕，各自的战绩并没有被透露得太多：微视方面称，2月4日-6日共有7809万个视频红包在微信、QQ和微视里被领取；抖音官方数据称，活动期间共有上亿用户参与集音符活动。
这年头光聊参与量不谈DAU的都是耍流氓，所以我们拿到了几份第三方统计的成绩单，并对这场战争进行了复盘。
多闪vs微视：迁移社交关系的视频红包
春节红包大战最直接的效果是拉新。
视频红包是多闪自推出以来主打的招牌，上线半月左右，多闪便登顶Appstore免费应用榜单。此外，春节期间多闪还拿出一个亿分发给发布随拍和发拜年视频的用户。
QuestMobile提供的数据显示，多闪的DAU在2月4日除夕当天达到顶点的1096万。七麦数据也显示，多闪在除夕的日均下载量也达到30万的顶峰。
比起提升DAU，钱对大公司来说只是小问题，背靠腾讯的微视干脆发出了5亿。
除了看视频才能领到的彩蛋红包、锦鲤红包之外，微视还推出了和多闪很像的个人视频红包。有了腾讯的撑腰，微视在视频红包玩法上似乎更有优势——用户录制完视频后可直接在微信和QQ分享。在收到视频红包后，用户无需离开聊天环境就可以进行收发。而另一边的多闪视频红包却只能通过多闪钱包或者绑定银行卡，在平台内进行发送。同时，微视的用户可以不必下载APP直接实现互动。
微视的DAU最高峰出现在2月6日，为1275万，比年前的500万左右日活高了700万左右，即使回落之后也是稳定在700万左右。数据上，微视似乎更好看，不过要知道，多闪上线时间只有短短几个月。不过，从2月9日开始，多闪DAU便开始逐步回落至年前数日水平，和高峰值差值为500万左右，单日预估下载量30万逐渐回落至20万，在苹果应用商店中，排名从第一降至前五。
回落的情况也存在于微视身上，但和年前相比，过了一个春节，微视的下降曲线很平缓。这说明多闪在利用优质内容沉淀用户上还有很大的空间。
快手vs抖音：抢占各地春晚赞助，还包了高铁
红包之外，春晚也被视为兵家必争之地，其中厮杀得最激烈的还是抖音和快手。一整个春节假期，两家的DAU曲线都咬得很紧。
年前，抖音成为央视春晚独家社交媒体传播平台的消息还没捂热，快手旋即宣布拿下了央视春晚短视频内容版权，包括2019央视春晚、2019央视元宵晚会以及历届春晚短视频内容授权。
在春晚露脸，不仅能在全国观众面前混个脸熟，还意味着能占据了内容发酵、全民狂欢的高地。截止12日中午，快手上的“快手星闻”账号内总共发布102个作品，粉丝超过400万。另一边的抖音战况也不差，“春晚官方抖音账号”目前已发布了503个作品，获赞超过2900万，粉丝620多万。
战火还延续到了卫视春晚，但抖音的火力更猛烈些。除了冠名年轻观众居多的湖南卫视外，抖音还走近快手的大本营东北，冠名了辽宁卫视。
字节跳动旗下的火山小视频也加入了抢夺赞助卫视春晚的战争中，拿下卫视春晚收视冠军北京卫视，但北京卫视因吴秀波事件取消了串场口播，火山小视频也只能以logo的形式出现在节目画面中。
相比春晚露脸烧钱且时间受限，“包高铁”是快手的常规思路。今天它仍然包了280辆火车的车身广告，直接把标语和App下载的二维码送到春运大军眼里。
从七麦数据提供的近一个月AppStore总榜下载排行可看出：春节期间，短视频App们的曲线几乎交织在一起，排名相近，竞争呈现激烈态势。到了2月8日左右，假期进入尾声，人们看手机的碎片化时间变得越来越少，排名差异开始显现。
快手、火山、微视、抖音、百度好看视频近一个月在AppStore总榜的排名变化 数据来自七麦数据
百度旗下的好看视频在2月7日冲到总榜第二后一直呈现下滑态势，目前排名已回落到110位，但仍优于“春节大战”前的排名，火山小视频、微视情况与好看视频类似。成绩最好的抖音排名稳定在前三，快手排名还在冲到第十三之后便在三十名左右浮沉。
这说明，春节的这波营销对下载量还是有起到一定的提升作用，但效果并不太显著，对于敢花钱、花大钱的抖音来说，意义也许只是维护自己不被后来者超越。
抖音vs微视：押宝春节档电影植入
春节另外一个营销高地是电影。
票房冠军《流浪地球》中有这样一幕，由吴孟达饰演的韩子昂意外落狱，生气之余，他打开手机播放起了曾风靡一时的抖音神曲“海草海草”，随后孙子还紧跟一句“你别抖了”。砍下10亿票房的《飞驰人生》中，60秒说出你梦想的真人秀冠名和帅哥赛车手胸前的广告也都赫然写着“微视”的字样。
根据艺恩提供的观影数据，春节（2月4日-10日）期间，有4223.8万人次看过《流浪地球》，2396.8万人次看过《飞驰人生》。这两部影片的观影人群均主打年轻人，20-29岁人群占比超过50%。目前30岁以下年轻人群是抖音、微视等短视频APP的主要用户，与上述观影人群高度重合。另外，二三四线城市观影人数超过86%，这对于想要向下沉市场要新用户的抖音和微视来说，都是需要极力争取的目标。
未来，春节档电影植入可能成为App们做下沉营销的一种新方式。不过，电影的选择过程更像是押宝，投放的成功与否，还有赖于渠道投放的经验积累。此外，艺术性植入也是一个值得摸索的门道——太过生硬不仅会影响观者对电影的评价，还可能损伤对品牌的好感度。
鏖战落幕
至于渗透率已经各自见顶的微博和微信，走的是求稳路线，营销没有太大亮点，所以在DAU上几乎是一条直线。
回溯到一年前的春节，抖音依赖铺天盖地的渠道投放，让神曲和舞蹈随处可见，也让大家意识到春节营销的重要性。今年春节假期才会成为短视频和社交App的必争之地。不过，当做的人多了，手段没新意了，观众也会审美疲劳，而大多数App只会沦为尴尬的陪跑者，但无奈的地方在于，低调营销的后果有可能是不进则退。
闹哄哄之后，新鲜感其实并不足以让用户留恋——在日均下载量上，除了抖音和快手较稳定外，微视、火山小视频和百度好看视频的日均下载量在2月7日之后均出现了较大幅度的滑坡。七日留存和用户时长的增加，还是要回到根本的内容创作和用户体验上来。
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（来源：大成基金的财富号 2019-02-15 19:39） [点击查看原文]
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