每周气象|如履薄冰还是勇往直前？

市场回顾

己亥年第一个交易周，资金回流，市场普涨。1月中国社融规模超预期，信用扩张边际改善。近一周，创业板指和中小板指分别涨6.81%和6.18%，上证综指涨2.45%，深证成指涨5,75%，沪深300涨2.81%。中信一级行业涨跌不一，行业涨幅前三为电子元器件(11.02%)、农林牧渔(10.95%)和通信(8.77%)；涨幅较小的为房地产(1.77%)、煤炭(1.23%)，银行跌1.06%。

外围市场方面，近一周，道指涨3.09%，标普500指数涨2.50%，纳指涨2.39%；欧洲三大股指中，德国DAX指数涨3.60%；法国CAC40指数涨3.86%；英国富时100指数涨2.34%。

金价跳升至两周高位，因美国经济数据疲弱，增强了美联储将暂停收紧货币政策的预期。COMEX黄金期货周涨0.49%；COMEX白银期货周跌0.34%。

 

宏观看法

行情如此高涨之下，后续能否持续，或者能够持续多久。下一步如何操作的确是较为困难的事情，投资者如履薄冰则有踏空的风险，但勇往直前则又直面反弹结束的危机。

19年类似05年，是熊末牛初的转换年，估值处于底部，流动性好转。全年看好先进制造和现代服务，如5G产业链、新能源车产业链、医疗健康等。（海通证券）

中美贸易问题不确定降低对估值的修复作用逐渐成为市场共识，未来需要增强关注的是国内经济与政策的组合。行业方面重点关注计算机、半导体、通信、军工、非银金融、地产、建筑等。主题上重点关注长三角一体化，雄安新区、科创板、新基建等。（安信证券）

风险提示：投资有风险，请谨慎选择。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。

（来源：国投瑞银基金的财富号 2019-02-18 13:17） [点击查看原文]