A股大涨原为何？--民生加银城镇化基金经理这么说~

在周末央行公布了一月份社融数据之后，今天股票市场全面大涨。事实上，从年初以来，股票市场的连续上涨都与社会融资息息相关。

2018年，在不少公司全年取得一定成长的背景下，他们在资本市场的估值水平却整体近“腰斩”，其主要因素在于金融去杠杆政策导致实体经济融资发生困难，并进而波及资本市场。    

但从18年12月以来，随着宏观政策的不断调整，货币政策向实体经济的传导在逐步通畅，这同样也会带来股票市场的回涨。我们认为，考虑到宏观政策的延续性，以及股票市场整体估值依然处于历史低位，市场上涨可能并未结束。

但是毫无疑问，我们不能期待如同过去一个多月这样连续和急促的普涨行情长期持续。由于企业盈利状况大幅分化，既有维持高景气的子行业，也有不少处在恶化期的领域，因此未来低估值、高景气或者景气见底回升的板块可能将有较大机会。我们维持看好可选消费、高端制造、医疗行业板块，同时也看好资金成本敏感性行业的未来机会。

 

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（来源：民生加银基金的财富号 2019-02-18 18:16） [点击查看原文]