“中证500连续上涨,坚持了半年多定投的我,现在却有点纠结。”
定投的理想状态是在指数低位时坚持定投,不断摊低成本,未来在市场反弹时,达到止盈线或者高估之后卖出盈利。
所以当指数大跌之后我们往往能够坚持,甚至会考虑低位加大定投金额,
但是指数大涨的话,很多人反而犯嘀咕:“这个月的定投,是不是再等等呢?”
那么定投到底要不要择时?
华泰证券研究所曾进行过数据回溯,研究表明“在任何波动的市场条件下(牛市、熊市、震荡市),基金单位净值曲线围绕其平均成本线上下波动,定投总有盈利机会。”
情况1:牛市起点开始定投
情况2:熊市起点开始定投
情况3:震荡下行市场开始定投
但是在实际操作过程中,何时开始定投,其实会对最终是否能够盈利起到至关重要的作用。
因为很少投资者是完全的“理性人”。
如果在市场高位开始买入,那么基金定投的投资者将要面对长时间的账面浮亏,导致投资者心理负担较大,从而引发操作变形,难以享受到未来行情反转的收益。
所以定投需要择时。
其次,定投怎么择时呢?
如上图所示,完整的基金定投至少要坚持定投半个到1个资产价格周期。
投资者无论是在位置A还是位置B开始定投,他们的收益最高点肯定是在下一个资产价格高点,例如位置E与位置F之间。
如果投资者在位置E与位置F之间不卖,坚持定投。那么他的整体收益率是慢慢下滑的。到位置G的时候,从位置A开始定投的投资者可能已经没有盈利了。从位置B开始定投的投资者的收益率也大幅缩水。
也就是说,成功的定投,
在资产价格的底部区域开始定投,
然后尽量在高估区域结束定投。
最后,近期A股大涨该继续定投吗?
定投需要择时,但是不需要短线择时。
不要试图在市场最低点才开始定投,因为谁也预料不到资产价格最低点。
只要定投的指数还处于低估中就可以坚持定投,定投的效果就会比较好。
如果从市盈率角度来看,以中证500指数为例,即使经历了年初以来连续上涨,但中证500估值仍处于底部区域。
数据来源: wind,截至19年2月18日
有人打过一个比方:
“就像原本价值100元的东西打5折时买入很开心觉得很划算,但是打7折时也是便宜的呀,值得买入。”
风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
(来源:南方基金的财富号 2019-02-19 17:47) [点击查看原文]
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