嘉实投顾资讯 2019-02-20
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干货观点 一个不落！
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昨天，A股上功迎来阻力，全天宽幅震荡，创业板迎来回调。A股突破半年线，似乎站稳了2700点，那么，现在上车还来得及吗？行情将如何演绎？
投顾观点：
短期由于涨速较快，或存在阶段整固可能，但在政策暖风频吹 、宽信用初露端倪、外资流入加速、外围环境趋暖背景下，春季行情仍将延续，市场或在波动中前行。风格方面，维持成长风格基金表现更好的观点，短期来看呈现价值与成长共舞特征。
五大要闻：
美股低开后小幅收涨 金价升至近10个月新高
实施大豆振兴计划和奶业振兴行动
证券市场上周新增投资者环比增加9.25%
中国1月央行口径外汇占款余额减少12.14亿元人民币
完善增值税制度安排 优化药品的税收环境
昨天，A股上功迎来阻力，全天宽幅震荡，创业板迎来回调。A股突破半年线，似乎站稳了2700点，那么，现在上车还来得及吗？行情将如何演绎？
今天资讯君将短期和长期的观点一一剖析，并带来债市和商品市场投资观点。
八大原因导致A股年后大反弹
外资持续加码中国股市，北上资金疯狂扫货。
社会融资余额大幅超出市场预期。
中美贸易谈判乐观情绪提振市场情绪。
五大行理财子公司全获批，万亿级新增资金要来。
74家基金公司打响加仓“信号弹”，162只权益基金已满仓运作。
外围市场狂欢，本周亚洲市场开门红，日韩股市高开，油价创开年新高。
企业年金职业年金入市提速。
央行或继续“扩表”支撑信用创造稳增长
投顾观点——股市
投顾认为，短期由于涨速较快，或存在阶段整固可能，但在政策暖风频吹 、宽信用初露端倪、外资流入加速、外围环境趋暖背景下，春季行情仍将延续，市场或在波动中前行。风格方面，维持成长风格基金表现更好的观点，短期来看呈现价值与成长共舞特征。
从全年来看， A股处于企业盈利向下，宏观经济政策、流动性和估值支撑向上，外部干扰因素依存宽信用逐步实现、中美股市逐步脱钩等多因素交织并存状态， 结构性机会相对丰富，且在风险偏好驱动下有望走出 N字形态。2019是值得投资播种的一年 。
中金公司表示，目前市场反弹很大程度上是对去年极度悲观情绪的修复，市场持续的上涨需要基本面积极因素的支撑。在“外资不断流入驱动龙头发力，博弈资金接力带动创新补涨”的阶段过后，A股市场的中期反弹行情将进入第二阶段，由普涨态势向分化格局转变。
行业龙头仍将是A股大周期下的强势风格，但从短期来看，板块轮动速度的加快，将使得博弈资金更具定价优势，后发启动、主题活跃的中小创新板块将更具弹性。
投顾观点——债市上周债市先涨后跌，主要受贸易、金融超预期、宽信用发力及股市行情影响。
投顾观点，央行对金融数据的解读体现出引导市场的意愿，也为接下来的货币政策定调。目前宽信用已经取得明显效果；接下来一方面需要关注风险情绪抬升对债市的抑制效应，另一方面外贸、经济数据超预期，经济基本面有望边际改善，需要关注债市波动加大的风险。此外经济企稳有望带来信用风险缓解，信用债有望取得较好表现。
投顾观点——商品黄金：近期黄金升破千三，屡创新高，在明显的涨趋之中。资金和避险两因素支撑持有黄金资产投资人持仓观望。
1）资金方面，1月向黄金ETF流入31亿美元。连续第四个月净资金流入。美联储暗示暂停加息、委内瑞拉人道主义危机、英国深陷脱欧泥潭、印度央行意外宣布降息、中国人民银行全面降准，世界各主要经济体内外环境严峻。
2）避险情绪方面，美国方面，为避免美国政府再次停摆，特朗普签署新支出法案。然而为了给美墨边境墙筹措资金，宣布美国南部边境进入“国家紧急状态”。英国方面，议会否决共和苏格兰民族各自提交的脱欧协议修正案，也否决了梅的脱欧协议，英国“无协议脱欧”风险上升。
原油：目前价位已经反应基本面状况，后市偏谨慎。美林银行认为受欧佩克成员国非自愿减产影响，2019年布油均价每桶70美元。但由于诶过概念供应增加和需求减缓，中期油价下跌风险可能趋于上升。关注美国原油和成品油库存变化情况。
1美股低开后小幅收涨 金价升至近10个月新高
华尔街见闻：标普涨0.16%，道指基本持平，纳指涨0.17%。大宗商品继续集体上涨，金价大涨1.7%，创去年5月来新高。美油收涨0.90%，创最近三个月收盘新高。美元下跌，美债上涨。
2实施大豆振兴计划和奶业振兴行动
证券时报网：中共中央、国务院指出，实施大豆振兴计划，多途径扩大种植面积。支持长江流域油菜生产，推进新品种新技术示范推广和全程机械化。积极发展木本油料。实施奶业振兴行动，加强优质奶源基地建设，升级改造中小奶牛养殖场，实施婴幼儿配方奶粉提升行动。
3证券市场上周新增投资者环比增加9.25%
东财：据中国结算数据，证券市场上周新增投资者数为20.66万，前值18.91万，环比增加9.25%。
4中国1月外汇占款余额减少12.14亿元人民币
一财：据央行发布数据显示，中国1月央行口径外汇占款余额减少12.14亿元人民币，1月末外汇占款为21.3万亿元。
5完善增值税制度安排 优化药品的税收环境
中证网：将积极会同相关部门落实好药品的税收政策，支持制药产业的发展，切实保障患者的用药需求。同时结合进一步深化增值税改革，不断完善增值税制度安排，优化药品的税收环境。
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（来源：嘉实基金的财富号 2019-02-20 09:27） [点击查看原文]
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