最近价值郡主@价值基金(501310)非常活跃,给大家带来了一系列的活动和福利~~

今天我们就来一起了解一下价值郡主的御用指数——$标普沪港深增强价值指数(SPACEVCP)$!

根据最新的标普指数月报显示,指数的历史PE为6.46倍,PB为0.81倍,秒了上证红利。说实话,郡主自己一点也不意外,如果低估是种优秀,那么优秀就是郡主的习惯。

A股的开年红包大家应该都不错,目前有很多机构的观点比较一致,认为目前的上涨行情主要得益于估值的提升,如中证100指数12%的上涨中,10%归结为估值溢价,对于沪港深价值指数而言,指数估值也从去年12月的6.3倍上升至6.46,估值升幅2.5%,微微上扬。

而同期指数上涨5.4%,相对而言一多半的涨幅并非是估值溢价,而是业绩表现。

说完估值指标,股息率自是不可不看。沪港深价值指数股息率是4.25%,仅次于上证红利和中证红利。比起以高分红见长的红利指数,主打低估值的价值指数并不逊色。

同是腰间盘,为什么“价值”会这么突出?郡主再给大家科普一下:

“价值”因子是金融市场中最古老且最成熟的风险溢价之一。大家也知道,估值具有吸引力的股票往往能够跑赢大市。标普沪港深中国增强价值指数通过采用简单而透明的方法,基于价值评分(估值标准的组成部分,包括市净率、市盈率及市销率)选股,寻求把握此类估值差价机会。指数采用三地低估值轮动选股策略,在2018年下行行情中,相较A股和港股的主流市场指数,价值指数在抗跌、控回撤方面表现亮眼。

市场热情高涨,这个时候说回撤大家可能会不以为然,郡主还是觉得不能好了伤疤忘了疼,控制回撤的重要性大家也要重视。

表1:标的指数与主流宽基指数2018年业绩比较

数据来源: Wind,截至2018-12-31。风险提示:过往业绩表现不预示将来,基金投资需谨慎。

郡主的抗跌优势和控制回撤业绩,主要归结于
“货比三地,优中选优”。

那除此之外,月报里还藏有哪些小惊喜呢?来和郡主一起一探究竟吧!

1、指数历史表现

2、指数收益表现

更新一下月报的即时数据,截至2月13日,沪港深价值指数自年初以来的涨幅达到8.49%,大家了解一下就好,郡主一直说,投资眼光不能局限于眼下,还是看长远,长期才更具有参考性,多久算长,郡主建议至少观察3年以上!

从历史数据可以明显看出,若持有3年以上,沪港深价值年化收益都在10%以上。

3、指数年度回报

以上这组数据,需要动用一下各位的小学奥数找规律技巧了:自2011年,指数还没有连续两年收跌。Emm,好兆头…期待今年延续这个持续8年的优良传统。

4、指数特点

5、指数十大成份股

6、指数行业分布

虽然价值基金主打的是低估,估值低到可以和银行扳手腕!但是,在沪港深价值指数行业分布中,金融只占到36.2%,并非满仓低估银行股,行业分布很均衡,是真正的两地三市全行业选低估筛价值,没有在单一行业暴露很大风险。

最后,郡主带大家回顾一下春节期间的行情。整体而言,国内政策面较为平稳,中美正向达成阶段性协议的方向推进,只要可以继续谈判,对市场就不会造成较大的负面冲击。海外方面,美股先涨后跌基本保持震荡走势,受到中美贸易谈判波折、alphabet等权重科技股业绩不达预期拖累后期有小幅调整。

郡主认为,市场短期可能会比较活跃,但宏观基本面目前还比较弱,和海外风险仍有很不确定性。Anyway,相信很多人和郡主有一样的想法:今年会是一个选股(基)的好年份,毕竟很多股票都跌得很深了,可以从长期角度去看标的的价值。

郡主提示,接下来需要关注的三个方面问题:

 春节期间以及春节后的微观经济数据可能会受到市场的关注,特别是消费相关的一些领域存在低于预期的可能性;

 春节后的信贷和货币数据,作为经济的领先指标能否有超预期的可能也需要特别关注。

# 投资是一辈子的事,价值会陪伴我们走很远 #

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