俗话说得好：“新年新气象”，继A股市场迎来了2019年的新春开门红之后，春季的行情仍在持续躁动中。小安相信投资者们的心情也随之起伏，更加期待新的一年里A股能迎来全新的面貌。那么2019年的股票市场到底面临着什么样的情况？今天我们邀请到了长安基金权益投资总监、基金经理顾晓飞，与大家分享一下他对于2019年股市的看法。
各位持有人朋友们：
大家好！2019年的第一个月终于迎来了开门红，出现了较大幅度的反弹。在当前的时点，我来跟大家分享一下近期对于市场的看法。
2019年市场初判
整体上，我们认为2019年的A股市场主要有三大亮点值得期待，但依然要注意防范风险。2018年，在宏观经济下行的大背景下，叠加国内去杠杆和中美贸易摩擦的压力，A股出现了大幅度的下跌。2019年的市场情况，我们主要基于以下四个方面因素做出分析判断，并从中总结出了三大亮点：
亮点一：A股整体估值具优势
经过了大约一年时间的调整，A股的整体估值已大幅降低，接近了历史低点的位置。截至上周五（2019.2.15），A股总体PE（TTM）为14.13倍，无论是和历史水平比较，还是和海外其他市场比较，都具备了一定的优势。
亮点二：市场流动性环境有所改善
2018年下半年开始，政策上开始了宽货币的方向，十年期国债的利率走势和1月份的社融数据也佐证了宽货币的效果，2019年市场面临的流动性环境是要明显好于2018年的。但是接下来我们要重点观察从宽货币到宽信用的效果，目前来看，要比以往的几个周期要来的困难。但不管怎么样，政策已经迈出了第一步，我们需要的就是坚定地走下去。
亮点三：中美贸易谈判进展效果显著
中美的贸易谈判也在2019年取得了较大的进展，朝着达成协议的方向在前进，中美关系对市场的影响也在边际递减。值得注意的是，美国经济如果步入衰退，会对中国本就下行的经济带来更大的压力，这一点风险在2019年需要重点防范。
宏观经济仍面临下行压力
正如上文所提及的，2019年我们依旧面临着宏观经济向下的压力，企业盈利也仍处于下行的阶段，在这一点上，压力相较于2018年可能会更大，在某种程度上也会成为影响2019年市场的主要因素之一。
未来展望及主要关注的行业
基于以上判断，我们预计2019年的市场相对于18年可能会有所好转，但依然存在一定的隐患和风险。在此基础上，我们的策略将立足于结构调整，聚焦升级，深入挖掘以下几类机会：
1）能够承担从宽货币到宽信用过程载体的行业，如地产和新基建相关；
2）产业的升级能带来劳动生产率提升、创造出需求的行业，如半导体、氢能源、5G、人工智能等；
3）基于中国巨大的人口数量，消费升级拉动需求的行业，如食品饮料、医药等。
最后，在经历了2018年的大幅下跌和2019年初的强势反弹之后，我们会做到不以涨喜、不以跌悲，冷静客观地面对未来的市场，用我们的专业能力和敬业精神为投资者带来回报。
祝好
长安基金 顾晓飞
2019-2-21
风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对市场做出任何判断或任何倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。
基金经理 顾晓飞
十年证券行业从业经历。曾任天隼投资咨询管理有限公司研究员，天治基金管理有限公司、东吴基金管理有限公司研究员，国泰基金管理有限公司研究员和基金经理助理，海富通基金管理有限公司基金经理等职，现任长安基金管理有限公司权益投资总监、基金经理。
目前管理公募产品：
1、长安产业精选灵活配置混合（A:000496 C:002071）
2、长安鑫禧灵活配置混合（A:005477 C:005478）
3、长安宏观策略混合（740001）
（来源：长安基金的财富号 2019-02-21 19:57） [点击查看原文]
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