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老牌超市投资失败损失64%！上市9年净利润却亏损5年，传统商超上演“生死劫”。
2017年财报中，人人乐曾披露2018年的经营计划：计划开店50家，包括Le supermaket、Le super、Le life、Le fresh新业态门店；实现销售94.89亿元、盈利5000万元。
然而，这已经是人人乐第六年没能实现自己制定的营业收入和净利润目标。
2019年1月30日，人人乐(002336)公告称，公司此前预计2018年净利为1000万元至4000万元，实现扭亏为盈。修正后，预计2018年净利亏损2.8亿元-3.6亿元。
对于亏损原因，公司解释称，主要因2018年计提资产减值准备共计2.2亿元；四季度销售及毛利未达预期目标；公司应收转让子公司股权尾款未能按期收回，以及报告期末新增诉讼及决议关闭门店事项预提了损失。
问理财了解到，2018年4月，公司使用自有资金3.44亿元，以23.20元/股认购青岛金王非公开发行的股票1483.51万股。截至2018年12月28日，青岛金王股票收盘价4.87元，较投资成本下跌64.13%。因此，公司对可供出售金融资产计提减值损失2.2亿元。
上市9年净利润亏损5年
人人乐的前身是深圳市人人乐连锁商业有限公司，成立于1996年，旗下网点遍布全国各大城市，曾与华润万家、新一佳并称为深圳零售行业三大巨头。
随着人人乐的急速扩张，在2004年成功进入了中国企业500强，中国连锁30强，并在2010年风头正劲的时候选择上市。
然而，上市后的人人乐依旧坚持迅速扩张的战略，毕竟有了更多资本的支持。仅在2011年就开了24家门店，而在2014年和2015年又关闭了31家门店；2016年新开店数为12家，2017年新开15家门店，2018年新开店数为18家。
迅速扩张则意味着成本的增加，在消费者减少，营收下降的情况下还要增加成本的举动无异于引火烧身。
伴随着疯狂开店关店，人人乐业绩却接二连三出现亏损。
问理财注意到，上市第二年人人乐净利润就下滑了28.52%，2012年便出现了亏损，当年净利润为-8961万元。2013年实现扭亏后，2014年、2015年又出现了连续亏损，因此还被戴上了ST帽子。
2016年，公司通过出售子公司长沙天骄福邸物业等，获得非流动资产处置损益1.56亿元，也使得归属净利润实现6048万元，因此再度扭亏也摘掉了ST帽子。
然而，2017年再度陷入亏损，当年归属净利润亏损5.38亿元，也成为其上市以来最大亏损。靠营业外收入终不是长久之计。数据显示，2014年-2017年，公司扣非净利润分别为-3.75亿元、-4.17亿元、-9868万元、-4.72亿元。
也就是说，上市9年的人人乐仅4年实现过盈利……
截至2018年三季报，公司负债总额达32.5亿元，资产负债率为67.20%，市值已不足30亿元。
电商和新零售的冲击
俗话说，打铁需自身硬。但大环境也在变化，跟不上时代的步伐终究会被淘汰。
随着电商和新零售崛起，传统商超也受到了波及。据联商网不完全统计，2016年传统商超共关闭了129家门店，剩于未关闭的门店大多都开始转型新零售。
事实上，人人乐也在一直试图改变现状。
2014年，人人乐投入巨大人力和资金研发新业态。并率先在业内提出生鲜业务自主经营的模式。当年共研发出：Le Super高端精品超市、Le life生活超市、Le fresh生鲜超市3个新业态。截至2017年底，人人乐一共开设了11家高端精品超市、2家生活超市、1家生鲜超市，而新开设的大卖场则仅有1家。
在O2O业务方面，人人乐2017年8月上线了可以30分钟送货上门的“乐到家”业务，并2018年初，人人乐就和京东到家共同宣布，人人乐超市在西安、天津、成都、深圳等地的41家核心地段门店正式入驻京东到家。
人人乐证代表，人人乐之前的定位是大卖场，市场发生了变化之后，大卖场转型的方向是社区化。同时，我们的大卖场也在进行改造，不仅在面积上由大改小，还有配套项目的增加等。我们的转型是需要一定时间的。
不过，目前来看，这些转型措施效果甚微。
业内人士表示，人人乐的主要优势是生鲜，但是在沃尔玛、家乐福、卜蜂莲花、永辉等大卖场状态的挤压下，人人乐蜂窝式的扩张优势逐渐失去，而后来河马生鲜等大批生鲜店铺和O2O企业的兴起，也令人人乐在生鲜上的优势进一步丧失。
如今，人人乐在面对转型塑造属于自己的新模式下，又要开启保壳之旅了！
（来源：问理财网的财富号 2019-02-26 15:36） [点击查看原文]
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