中信证券给予中国人保、华泰证券给予中信建投“卖出”评价，这是好事，欢迎券商的研究机构对一些过于妖气的股票做出评价，甚至直接给出做空建议。但是，绝不能做出过犹不及的事情。本人浸淫中国股市27年的时间里，最让人感到不堪就是一些券商经常干些要么“过头儿”、要么“不及”的事情，而且乐此不疲。
比如，2015年股市发生严重问题，但许多数券商表现出一幅“事不关己”的样子，甚至还暗自“窃喜”，我当时非常不解地问：股市是你们的饭碗吗？得到的回答却是：关我屁事。再比如，股市多年异常下跌的过程中，一些券商的研究报告，让人读起来没滋没味也就罢了，很多还有着“落井下石”的快感，给人的感觉就是：呆呆地两眼向钱，无情无怀。
为什么今天要说这事儿？因为我反对华泰证券提出的、今天被热议的一个观点：“这轮A股大幅上涨的充分条件虽然仍在，但必要条件有出现变化的可能”。在报告中，华泰证券指出的所谓必要条件是：美股市场的回暖稳定+去年四季度A股超跌、估值相对美股呈显著优势，对应A股资金面上外资流入规模增加和成交占比提升；而上涨的充分条件是：去年10月下旬政策底出现→充裕的流动性→天量社融带来的流动性风险与信用风险双改善预期，A股隐含风险溢价显著下降。
这水平是不是非常残酷？看了这样的分析文章，好生悲哀。何以悲哀？因其几乎对中国金融供给侧结构改革、中国股市之于中国经济的战略意义、对政策底等重大问题毫无理解，一起手就又把中国股市和美国股市生拉硬拽在一起。这样的水平怎能对中国股市交易量骤然放大、外资加速流入等一系列股市重大问题有一个正确的认知？又如何指导投资者？不错，股市因为这样一些不负责任的言论发生很大幅度的调整，我想，写报告的人又会在什么地方暗自窃喜吧？感觉自己很能耐吧？在网红的路上又多了几个粉丝吧？但自己对中国股市的责任在哪？
我希望中国证券行业能够强化“四个意识”，强化“四个自信”。券商应当更多地对个股价值做出评价，尤其是垃圾股满天飞的时候，更该对给出正确评价。但我们看到的事实是：垃圾股之所以满天飞，散户投资者每每被害，这其中往往存在券商研究报告作孽。我建议，券商研究报告对中国经济、中国股市大格局给出评价时需要审慎。
（来源：钮文新的财富号 2019-03-08 16:26） [点击查看原文]
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