流动资产营运能力:企业资产的营运能力用周转期或周转率来衡量。其中,周转期即指每种资产或负债从发生到收回或支付的天数;周转率即指每种资产或负债在一年内从发生到收回循环往复的次数,也称周转次数。

1【流动资产营运能力】基础知识

(1)【流动资产营运能力】一级分析框架

(2)【流动资产营运能力】二级分析框架

1)存货周转能力指标:

2)流动资产周转能力指标:

3)应付账款周转能力指标:

4)应收账款周转能力指标:

2【流动资产营运能力】案例应用

洋河股份近2年历史营运数据为分析依据

分别选取营业周期、存货周转天数、应收账款周转天数、存货周转率4个指标作为主要分析对象

3【流动资产营运能力】各项运营指标统计

洋河股份历史营运数据为分析依据

(1)存货周转率(存货周转次数)

1)截止最新的存货周转率:0.44

2)存货周转率变化折线图:

3)存货周转率相关数据:

4)存货周转率行业排名:

(2)应收账款周转期(周转天数)

1)截止最新的应收账款周转期:0.11

2)应收账款周转期变化折线图:

3)应收账款周转期行业排名:

(3)流动资产周转率(周转次数)

1)截止最新的流动资产周转率:0.72

2)流动资产周转率折线图:

3)流动资产周转率柱形图:

4)流动资产周转率行业排名:

4【整体营运能力】分析结论

结合营运能力的其他指标对洋河股份的整体营运做如下评价:

(1)营运能力:一般,接近行业平均,两项指标的行业排名分别为 15/68,33/68:

1)总资产周转率:

该指标值越高,营运能力越强,行业排名越靠前。

2)存货增长率:

该指标值越高,营运能力越强,行业排名越靠前。

(2)与去年三季报相比,洋河股份运营能力有所加强。处于一年中高位。其中,流动资产得到了合理利用,资金使用效率得到显著提高:

具体如下:

1.本期应收账款周转率2460.39,去年同期为1592.58,资金使用效率得到显著提高。行业排名 1/42

2.本期存货周转率0.44,去年同期为0.53,存货的周转速度需要加快。行业排名 32/42

3.本期流动资产周转率0.72,去年同期为0.67,流动资产得到了合理利用。行业排名 16/42

4.本期总资产周转率0.47,去年同期为0.43,资产综合利用有所优化。行业排名 14/42

5.本期长期负债权益比率0.96%,去年同期为1.15%,中长期融资能力得到较大提升。行业排名 18/42

(3)洋河股份的营运指标,在其一级细分行业【食品饮料行业】中的排名及解析:

1)应收账款周转率

排名解析:洋河股份应收账款回流速度处于行业前列,资金使用效率高,利于增强公司营运力

2)存货周转率

排名解析:洋河股份存货流通速度较慢,占用资金的影响较大,在一定程度上削弱公司的营运能力

3)流动资产周转率

排名解析:洋河股份流动性资产变现速度较快,占用资金率较小,有利于保持较强的营运能力

4)总资产周转率

排名解析:洋河股份总资产循环使用速度较快,资金使用效率较高,有助于公司保持较强的营运能力

5)长期负债权益比率

排名解析:洋河股份长期性的营运资金压力一般,中长期融资能力有限,不利于保持较强的综合营运能力

(4)洋河股份营运能力的评分及其排名

1)营运能力评分:54.98

2)同行业营运能力排名:

5个股操作策略

股市有风险,投资需谨慎。本文仅代表作者个人的学习笔记,不构成买卖意见。

(1)财报评估

洋河股份三季报评估:相对同行业资金使用效率得到显著提高,但无法及时偿还债务的风险较大。

1盈利能力维持稳定,主营获利能力有明显提升

2成长能力维持稳定,公司规模加速扩张

3偿债能力维持稳定,无法及时偿还债务的风险较大

4运营能力有所加强,流动资产得到了合理利用

5现金流能力有所加强,公司资金利用效率获小幅提升

(2)业绩预测

1)截至2019-03-12,6个月以内共有 30 家机构对洋河股份的2018年度业绩作出预测:

预测2018年每股收益 5.45 元,较去年同比增长 23.86%,预测2018年净利润 82.17 亿元,较去年同比增长 23.99%

2)业绩预测详表

3)详细指标预测

(3)操作策略

1)总体策略:

技术面:近期的平均成本为112.91元,股价在成本上方运行。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。

资金面:近5日内该股资金总体呈流出状态。据统计,近10日内主力筹码很集中,呈高度控盘状态。

消息面:近期该股消息很少,消息面信号较弱。

行业面:近10日来该行业走势不明显,接近大盘。最近120个交易日,机构评级以增持为主,认为该行业有一定投资价值。

基本面:该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。

2)具体操作如下:

短期趋势:强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。

中期趋势:上涨趋势有所减缓,可适量高抛低吸。

长期趋势:迄今为止,共148家主力机构,持仓量总计5510.49万股,占流通A股4.43%。据洋河股份三季报评估:相对同行业资金使用效率得到显著提高,但无法及时偿还债务的风险较大。

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参考资料:

《财务报表分析》中国人民大学出版社

同花顺股票行情公开数据库

$洋河股份(SZ002304)$ 历史公开财务报表数据

(来源:邓小铄的财富号 2019-03-12 10:01) [点击查看原文]

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