鹏华固收『黄金战队』建立“债券工具型产品”中长期战略，日臻完善产品布局

鹏华固收『黄金战队』 日臻完善产品布局

2018年债市行情的春暖花开带来债券基金在产品创新领域的蓬勃发展。作为工具型产品的债券指数基金因持仓透明度高、管理费率低等特点，在机构投资者的资产配置中发挥重要作用，也成为各大基金公司债基产品的创新方向。

鹏华固收『黄金战队』建立“债券工具型产品”中长期战略，日臻完善产品布局 。根据新浪财经报道，日前震荡行情下的债券市场再现超百亿规模的债券指数基金。鹏华中债1-3年国开行债券指数基金（A类007000 C类007001）提前结束募集并于3月14日正式成立，首募规模116亿元，成为截至目前全市场同类型首发规模第二大的指数债基产品。

根据公开数据显示，鹏华中债1-3年国开行债券指数基金作为鹏华旗下首只政策金融债指数基金，将紧密跟踪中债-国开债券（1-3年）指数，以标的指数成分券为基础 ，叠加资产配置和债券投资等多种策略，力争获得与标的指数更接近的投资回报。在实际运作当中，基金经理将通过抽样复制和动态优化的方式来控制跟踪误差，并在较低风险状态下，力争控制负偏离并努力实现正偏离。

根据Wind数据，中债-国开债券（1-3年）指数自2011年末基点至2018年末，区间算术平均年化收益为4.18%，区间复合平均年化收益率为4.15%。通过指数化投资，在分散风险的同时力争为投资者提供稳健的投资回报。

据了解指数基金凭借产品设计的特点，天然具备风险分散化、人为扰动影响较小、管理成本较低等优势。随着我国债券市场步入更为成熟的发展阶段，债券型指数基金类产品将进一步凸显工具化的投资价值。2019年1月17日，央行副行长潘功胜在中国债券市场国际论坛发表演讲表示，央行准备研究推出债券ETF指数型产品，实现债券中央存管机构互联互通。根据兴业研究观点，央行未来有望加大支持债券指数型产品发展，提高债券市场流动性，从而进一步增强债券指数型产品的投资价值。此外，随着全球重要债券指数逐步将中国债券纳入投资标的，以及养老金等长线资金入市，海内外资产配置需求的抬升将进一步增加市场对债券工具型产品的需求。

债券指数基金的发展机遇，鹏华中债1-3年国开行债券指数的基金经理李振宇表示，截至2018年12月，全球（除中国大陆外）债券指数基金和债券ETF的总资产量达到1.82万亿美元；美国市场的债券指数基金和债券ETF管理规模超1.24万亿美元，占比高达26%。相较成熟的美国市场，截至2018年末，国内债券指数基金和债券ETF基金总规模仅为1060亿人民币，占公募债券基金的总比例仅为3.5%。随着市场对被动投资的认识不断加深及长期投资者的队伍不断壮大，债券指数基金有望在国内迎来长足发展。

2018年的债牛行情助推了国内债券指数基金和债券ETF的爆发式增长，也开启公募债基的创新元年。根据上海证券报报道，作为“老牌固收专家”，鹏华基金固收团队敏锐观察到行业竞争格局正在悄然变化，迅速将产品布局提升至战略规划高度，建立债券工具型产品的长远布局。

鹏华基金副总裁、固定收益投资总监韩亚庆在接受记者专访时表示，鹏华固收团队在2018年四季度明确提出“产品战略”，公司专门成立“固收业务产品工作组”，并建立“债券工具型产品”中长期战略。通过建立被动投资工具的产品布局，力争打造实现主流投资品种与主要期限结构多维度覆盖的产品线，建立“债券工具型产品基金超市”，以满足投资者资产配置过程中的多元化需求。目前有多只固收指数和ETF产品正在研发储备中。

鹏华固收团队在固定收益投资领域积累了16年的投资管理经验，在业内素有固收“黄金战队”之称，目前团队成员共有55名，包括15名平均从业经验超过9年的专业投资人员和15名全行业覆盖的信用研究员。截至2018年12月末，鹏华固收团队管理的公募债基产品数量达到50只，涵盖纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基金、混合型基金等，固收类公募基金资产总规模超2700亿元。

根据上海证券报报道，从行业排名来看，根据银河证券数据，截至2018年12月28日，鹏华基金旗下公募固收产品中，同类别排名在前十的合计5只，排名前二十的合计8只，其中鹏华丰融定期开放债券（000345）、鹏华丰泽债券（LOF）（160618）和鹏华丰享债券（004388）跻身同类排名TOP10阵营。其中，鹏华丰融定期开放债券（000345）以16.79%的收益拿下了2018年度债基冠军。据记者获悉，由基金经理刘涛管理的鹏华丰融定期开放债券即将于3月15日进入开放申购期，此外由其拟负责管理的鹏华永润一年定期开放债券（006956）正在发行中。

本文部分节选自上海证券报《鹏华基金副总裁韩亚庆：完善固收发展战略+“黄金战队”再启新程》。

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（来源：鹏华基金鹏友会的财富号 2019-03-14 19:34） [点击查看原文]