一
上证50大家都清楚,曾经有朋友问,50ah基金和基本面50基金,都是追踪上证50的吗?
这一点简单解释下,他们3个并不是追踪同一个指数,也不是同一个品种。
举个例子,上证50和50ah像亲兄弟,虽然长的像,但是两个人。
这两个指数的成分股相同,但50AH自带轮动策略,它会从H股和A股选择相对便宜的一个替换,也就是说,这个指数自带轮动策略,理论上来说,50ah会带来一定的超额收益。
所以,一般来说,经过轮动后,50AH净值会比上证50会低一些,当然有时候如果H股或A股涨的快,没来得及轮动,就会出现上面这种情况。
其实,从指数过去的表现来看,50AH指数的涨幅确实比上证50好。
另外,基本面50与上证50就像堂兄弟了,两个指数虽然都带50,但还是不同的。
不过这两个指数的业绩,在牛市,基本面50是大幅跑赢上证50的,在熊市,两只指数的涨幅基本贴合,没有太明显的差距。
与上证50以规模来计算不同,基本面50靠营收、现金流、净资产和分红来衡量是否符合样本纳入条件,谁的完成度高,占比就高。
想想上证50,谁的规模大,占比就高,所以金融行业的权重一直都占大头。
下图中,上证50和基本面50在2015年前差异还不是很明显,之后基本面完全大幅超过上证50。
虽然指数涨跌比较大,但说实话,建议从三只中选择1只即可,因为他们的相关性太强,容易形成重复配置的局面。
另外,我说下,上证50和50ah我觉得目前还可以投,但基本面50的估值已经进入正常阶段,喜欢后者的朋友,可以再等等。
我个人觉得后面还得往下震荡震荡,等基本面50估值下去了,从这3个中间对比选择任何一个都是可以的。
二
全球市场指数数据,主要是根据PE/PB/盈利收益率为评估值。
90%为国内A股的相关指数,海外市场指数则包含德国DAX、美股标普500和纳指100、港股恒生指数和H股指数。
原油、地产信托基金等其他资产,可根据历史价格或波动进行配置。
第467期全球市场估值表
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说明:
1. 绿色低估,持续分仓买入;红色高估,持续分仓卖出;其他为正常估值,无操作持有。
2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率和指数roe交叉评估。
3. 低估值指标:盈利收益率>10%且分位点<30%;无分位点直接参考盈利收益率和指数roe数据。
4. 如海外指数等部分品种不适用以上指标。
三
主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;
寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;
动态平衡策略和资金网格化管理;
基金组合配置,对冲品种风险;
中长期投资,忽视短期波动;
中低风险策略下的投资品种;
最实用的家庭保险配置。
(来源:读财研习社的财富号 2019-03-15 19:39) [点击查看原文]
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