3月18日白酒大涨,上周顺鑫农业(旗下标志产品:二锅头)和金徽酒披露年报,顺鑫农业年报业绩符合预期、预收款、现金流超预期,金徽酒业绩符合预期,2018年四季度营收大幅提速。

目前来看,节后产业链信心稳定,渠道反馈良好,白酒板块降速但绝非下滑。临近春糖会和一季报窗口,预计糖酒会反馈偏乐观。从一季报来看,由于春节期间白酒公司产品结构升级速度很快,可以抵消增加的投放费用,预计一季报很多白酒公司业绩增速较好。

现在大部分酒企估值对应2019年PE(市盈率=每股价格每股收益)在20倍左右,估值上仍有性价比,后续仍有估值和业绩修复空间,在消费升级及行业集中度提升背景下,增长稳健、估值低位的高端白酒龙头和渠道力强健的大众白酒龙头有望享受更多溢价。短期地产酒涨幅较大,预计3月下旬高端白酒估值修复动力较强,多数白酒个股外资持股比例仍有较大提升空间。

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(数据来源:Wind,2019.01.01-2019.03.18)

(来源:招商基金的财富号 2019-03-18 16:10) [点击查看原文]

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