回顾一周，沪深300涨2.4%，上证综指涨1.7%，深证成指涨2.0%，创业板指涨0.5%；分行业来看，房地产（6.3%）、综合（5.7%）、电气设备（5.6%）排名前三位，计算机（-3.6%）、通信（-2.36%）、农林牧渔（-0.7%）排名后三位（wind，统计区间：2019.3.11-3.17；申万一级行业分类）。
（wind，统计区间：2019.3.11-3.17）
重点行业分析
房地产板块涨幅第一，其中园区开发类子行业涨幅较大，主要受科创概念和资金驱动；
综合板块涨幅第二，主要受益于科创板概念；
电气设备涨幅第三，主要受益于电力物联网概念。
（wind，统计区间：2019.3.11-3.17；申万一级行业分类）
建议关注行业：国防军工、保险、汽车、电气设备、电力。
中欧基金观点
国内经济下行压力仍在。继上周公布2月进出口和社融数据低于预期后，本周披露的2月固定资产投资、工业增加值、零售数据显示，内需仍然偏弱，内生动力不强。基建投资数据继续改善，这一趋势有望延续，支撑整体经济。
场外配资问题受到监管重视。媒体报道监管层召集部分券商召开有关规范信息系统外部接入、防范场外配资风险的专题会议，我们在过去两周持续提示的风险得到落实。目前A股估值处在历史平均水平，及时遏制投机有利于股市长期、健康发展，有机会让牛市走得更慢、更稳。
配置建议
年初以来，A股上涨是基本面和流动性共振的结果，我们认为，中国经济走向复苏的趋势以及货币宽松的格局或许不会改变，前两月经济数据表现波动较大，结合前三月的数据来判断可能更加合理。短期需要关注：
1、海外经济下行风险；
2、国内2月各项经济数据低于预期；
3、外资流入放缓的趋势是否继续；
4、规范场外配资对短期市场的影响程度。
股票配置角度，关注与宏观经济关联度低的行业，我们认为:
1、小盘股（盈利增速）与大盘股（外资偏爱）或各有所长；
2、中下游或将好于上游；
3、逆周期、早周期、有政策红利的板块有望表现较好；
4、“商誉+资产减值”风险阶段性释放，符合政策导向的科技股或将受益。关于债市，关注先后顺序为：信用债>利率债>可转债。
以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。
（来源：中欧基金的财富号 2019-03-18 20:39） [点击查看原文]
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