2500点、2800点、3000点、3100点,A股今年以来上演绝地反击,600点大逆转只用了不到两个月的时间;在今年年初,市场多数人仍判断2019年上半年股市继续低迷,下半年有结构性机会,结果不少人错失了大反弹行情。

券商、医药、光伏、半导体、猪周期、电子、消费……今年的行情热点切换频繁,令人措手不及,全年行情主线哪里寻?

近两周以来,5G板块核心标的领涨态势有所放缓,不少投资者开始对5G板块的前景产生分歧,作为业内通信5G领域投资标杆,以下是我们对通信板块的一些看法:

1、 从经济层面看,无论是社融数据、进出口数据还是各地边际放松的房地产政策都意味着经济仍在下行过程中,这也符合我们之前的判断(长期债务周期见顶所引发的调整不可能在两三个季度之内完成),这就进一步预示着货币政策继续边际放松,而放松的资金会有相当一部分或通过各种渠道流入股市,这是中长期的趋势,利好与流动性相关程度较高的TMT板块,是目前市场重要的驱动因素。

2、 从市场角度看,近期由于开始查配资,不少前期涨幅较大的“市场龙头”股价大幅回落,这对计算机和通信这两个概念较多的板块带来一定的冲击,这是对TMT板块的短期利空因素。

3、 从机构的角度,随着业绩兑现期的逐步到来,大家会对年报和一季报给与较高的关注,而业绩方面,在所有行业当中,根据我们的判断,通信和计算机主流标的的一季报都是非常亮眼的,随着回归盈利基本面的关注上升,这两个板块会有相应表现。

综上,我们认为TMT中长期有向上的驱动力(流动性、监管因素、业绩角度),虽然短期由于查配资使得通信板块有压力,但中期来看,5G板块核心公司大都有较好的业绩支撑,因此在未来一段时间市场“回归理性”的过程中,我们还是看好通信领域龙头标的的相对收益。

市场有风险,投资需谨慎。管理人观点仅供参考,不对股市未来发展构成保证。

(来源:财通基金的财富号 2019-03-19 19:03) [点击查看原文]

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