如上期所言，虽然略有点小惊讶，但是既然满足了之前我放下的狠话里面200+好看的条件，那我自然不会食言，今天这一期就来分享一下这份本来想要私藏的表格。
请注意，我这里用的量词是“份”而不是“张”，主要是因为这份表格的信息量是很大的，大到当时整合在一张表格里面能把人看得晕头转向，所以后来改进了一下拆成了两张表格来更清楚的展示。
废话不多说了，先上表格一：
很明显这个表格一是每月估值分位表的进阶版，如果说每月估值分位表是给了定投一个大方针的话，那么这个表格相当于是具体的行动纲领。
简单来说就是这个表格给出的都是用来定投的对标相应指数的具体基金标的，我按照分类大致给出了估值分位表里面的所有指数所对应的基金，分成四大类，包括：1）场内ETF，2）场外被动型指数基金，3）场外增强型指数基金以及4）主动型基金（这里包括了主题型基金）。
如果不是一直以来都看我文章的人可能都不一定能明白我这个自创分类的隐含意思，事实上，我一直想通过某种更广义的分类把市场上所有的基金都包含在里面作为投资选择，最好既能统一场内和场外的平行世界，又能调和被动和主动的强弱之争，这个表格就是一种尝试。
先简单过一下这四大分类：
第一类的场内ETF可以说是跟踪指数最紧密的基金了，理论上来说几乎可以做到和指数无缝对接，实际运作上即便场内ETF还是有跟踪误差那也是所有指数基金中误差最小的一类。
场内ETF的选择很多，特别是主流指数，一般跟踪的ETF会有很多只，在跟踪误差基本差别不大的情况下，流动性是最首要的考虑因素，因此我选择的基本上都是历史最悠久，规模最大的那些指数ETF。
从定投的角度来讲，我并不认为场内ETF是最合适的定投标的，一方面是场内ETF一般没法像场外设置自动定投那么方便，另一方面也是更重要的，场内因为交易手续费低并且买卖方便，对于定投来说反而更不容易拿住。
关于场内ETF更多更深入的内容可以参考我之前写的一篇文章《ETF投资指南》。
第二类的场外基本款基金主要是指场外被动型指数基金。
按照不同的投资方式和目的又可以分为主要投资场内ETF的场外联接基金，场外直接投资指数成份股的被动指数基金，以及指数型分级基金的母基金。
从实际的定投选择顺序来看，同一个指数先选有ETF场外联接基金的，没有联接基金再选场外指数基金，没有指数基金再去看有没有指数型分级母基金。
第三类是场外增强型指数基金。
这个我讲的比较多，这里就不赘述了，一般来说，主流的宽基指数都有不少增强型指数基金可以选择，并且业绩都明显好于一般被动型指数基金。
需要说明的一点是，除了常规的量化增强型指数基金之外，SmartBeta基金也被我归在这一类里面，比如对标上证50的基本面50，对标沪深300的沪深300价值，对标中证500的中证500低波动，等等。
第四类是主动型基金（包括主题型基金）。
貌似投资基金的经常会分为指数派和主动基派，两派泾渭分明经常互道SB，不过我一直认为这两派是完全可以统一的：从主动基的业绩比较基准入手，就完全可以把主动基统一到相应的指数上去。
所谓主动基，不就是为了取得高于指数的相对收益么。
这也是我为什么花了很多篇幅写了一个叫做超越比较基准的系列文章，就是为了给两者统一做铺垫。
不管怎么说，从A股之前的历史来看，主动基长期跑赢指数的概率还是很大的，这是我们投资主动基的先决条件（更多具体实证可参考《主动型基金能跑赢指数么》一文）。
事实上，我个人对主动基的定位是增强指数基金的增强版，不仅只是跑赢指数，还要争取跑赢可以跑赢指数的增强型指数基金。
主动基的弱点很明显，就是主动部分太多，因此比较容易受提供主动部分的基金经理影响。基金经理投资风格的稳定性，对不同市场和不同投资品种的驾驭能力等都会成为决定主动基业绩的变量，从这个方面来讲，被我归入此类的主动型主题基金会相对可控一些，这也是我为什么选了很多行业主题基金来作为相关行业指数的超级增强版的原因。
当然，主动基的最大命门莫过于基金经理离职，这点主题基金也没辙，基本都是一击必杀。
这也是我一般不太推荐大家定投用主动基的原因：业绩再好，人一旦走了，谁买谁尴尬。
如果非要总结一下的话，那么以上所有四大类基金定投标的并没有什么好坏之分，只有合适与否。
对于大多数小伙伴来说，特别是初次接触基金定投的小伙伴，我会更建议选择第二大类的场外基本款或者第三大类的场外增强版，或者更确切一点来说有增强的选指数增强基金，没增强的选场外被动指数基金。
对于有股票投资经验并能管住手的小伙伴，场内ETF将会是一个很好的选择，同样是定投指数，场内低廉的交易费率以及交易的便利性将会给存量定投提供多种多样的降低成本手段，比如网格，波段，做T等等。
对主动基有一定研究的小伙伴也完全可以将主动基引入指数定投的范畴，取得更好的定投收益也并非雾里看花水中望月，前提之一就是通过分析做好backup工作，构建基金池来提前化解基金经理离职，基金业绩不达目标等问题。
表格一差不多就讲到这里。
（来源：小5论基的财富号 2019-03-21 09:31） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
