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为方便投资者更直观了解宏观基本面数据对股市的影响,金鹰基金构建了一系列指标跟踪体系,试图减少市场情绪对投资者投资行为的影响。

回溯2007年以来的宏观经济晴雨指数,指数绝对数值的正负,对短期市场波动有较强的指示意义。2018年2月以来,受贸易摩擦、资管新规、地方债务管控和棚改货币化收缩等各方因素影响,以及信用环境、先导型行业和库存周期等指标的恶化,该指数2018年2月以来持续回落至0及以下区间,指向权益投资环境处于雨或阴的状态。

2018年12月开始指数略有回升,一开始主要源自经济指标短期企稳(虽然偏弱但未有进一步下滑),开年以来随着社融、库存周期等变量的改善,指数在2019年1月重新回到0及以上区间,权益投资环境为多云。

本月股市宏观晴雨指数读数为0

持平于上个月,  反映目前股市的宏观气象环境为多云

2月份数据看,货币环境维持宽松,信用融资数据出现反复;经济处于主动去库存的偏谨慎的环境下,但比去年下半年的被动加库存略有好转;工业产品价格环比略有反弹,但仍处于负增区间;工业增加值低于预期,1-2月增速为5.3%。

宏观政策面以稳为主,经济预期整体略有改善,但经济下行仍未结束,同步指标下行加剧(评分下调),但由于旺季仍未到来,需求复苏逻辑难被证伪,2月工业品价格跌幅收窄(评分上调)。其他变量均无太大变化。

杨晓斌,北京大学金融学硕士,历任银华基金研究员、首席宏观分析师、投资经理等职。2018年2月加入金鹰基金,现任金鹰灵活配置、金鹰产业整合基金经理。

金鹰信息产业C(005885)

(来源:金鹰基金的财富号 2019-03-22 10:00) [点击查看原文]

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