周末最受关注的消息自然是第一批科创板的名单。分别是晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技、武汉科前生物。
其中江苏省上榜的数量最多，有3家。根据上交所消息，这次9家科创板受理企业预计的平局市值大概是72.76亿元。但是大多数的质地实在不咋滴，我讲完之后估计你们会有点小失望。
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1、天奈科技：国内最大的碳纳米管生产商，主要从事纳米碳管材料及相关产品的研发、生产及销售。产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。
碳纳米管及其导电浆料占天奈科技的营收贡献达到99.32%，最近两年导电浆料销售额及出货量均稳居行业首位，市场份额分别为34.1％、30.2％。
这样看似乎还行，但是碳纳米管的市场规模很小，到2023年预计全球的规模也就不到50亿。
2、睿创微纳：可以说是一家典型的军工企业，专业从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业致力于专用集成电路MEMS传感器及红外成像产品的设计与制造。
红外成像有较高的资质壁垒和技术壁垒，很少有突然冒出来的公司。目前红外三强分别是大立科技、高德红外、艾睿光电（睿创微纳子公司）。
其中艾睿光电在非制冷红外成像方面技术能力和批产能力最强，高德红外其次，但是高德红外比较全面，在制冷红外成像方面则领先同行业。
业绩上看，睿创微纳去年年报十分亮眼，营业收入3.84亿元，净利润1.25亿元，以大约相当于高德红外1/3的营业收入获得了同等利润。这也是这次为数不多值得一看的公司。
3、科前生物：专注于兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务的生物医药企业，主要产品是猪用疫苗和禽用疫苗。
科前生物的主打产品为猪伪狂犬病活疫苗，2017年的销售量在国内排名第一。另外，公司也是国内少有的能同时提供猪伪狂犬病活疫苗和火活疫苗的企业，能为生猪养殖企业提供猪伪狂犬病整套净化方案。
虽然国内这块的市场规模很大，但是竞争对手也不少，比如中牧股份、生物股份、瑞普生物、普莱柯、海利生物。
4、晶晨半导体：主营业务为多媒体智能终端 SoC 芯片的研发设计与销售，其中芯片产品主要应用于智能机顶盒、智能电视和智能音箱.
如果不计智能电视系列芯片海外出货量，晶晨半导体在国内的市场份额约为40%。但是这块未来都将华为激烈的竞争压力。
从我了解的一块，晶晨是台湾晨星的大陆公司，虽然还是有些设计人员，但是很多芯片都是拿台湾的，说白了表面上是半导体企业，但实际上就是个做机顶盒的。
5、安翰科技：一家消化道胶囊内镜机器人的研发商，主要是基于磁场精确控制及光电成像等一系列专利，研发了NaviCam胶囊内镜机器人，这个是胃、小肠等消化道疾病早期检查利器，能够提高早癌的检出率。
有意思的一点是，安翰科技目前没有直接的竞争对手，其主营“磁控胶囊胃镜系统”机器人，是全球首家获得CFDA核发的“磁控胶囊胃镜系统”三类医疗器械注册证的。
报告期内，安翰科技主营业务收入也都是来自于该产品的销售及服务，有一定的想象空间。
6、和舰芯片：晶圆代工厂，2017年中国半导体制造十大企业名单，和舰芯片在晶圆代工企业中排名第四。乍一看好像还不错，排第四，但实际上和舰芯片的核心技术非常依赖母公司联华电子。
和舰芯片每年数亿的研发投入也只够用于技术改良。过去三年公司的研发投入分别为1.88亿、2.91亿和3.86亿，反观中芯国际，2016-2017年研发投入高达3.18亿美元和4.27亿美元，折合人民币21.3亿和28亿。
再加上28nm工艺，毫无竞争力，和台积电整整差3代。招股说明书中显示，本次发行不超过4亿股，预计募集资金近30亿，发行后4亿股占比在11.1%。也就是说和舰芯片估值最高能到270亿。
270亿意味着什么呢？截至本周五，中芯国际的市值在394.72亿，港币换算成人民币337.88亿。2017年中芯国际收入31.01亿美元换算成人民币207.77亿，而2018年和舰芯片的营业收入也仅有36.94亿。
所以讲句粗话，这就是个棒槌。
7、宁波容百：主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发生产和销售，是一家中韩专家协手创业的跨国性集团公司。
由于新能源汽车的旺盛需求，特别是新能源汽车对更高续航里程的需求，三元正极材料的市场规模也迎来爆发性增长。公司借助于技术领先形成的先发优势，成功进入国内外主流锂电池生产企业的供应商体系。
主要客户有宁德时代、比亚迪、LG化学、天津力神、孚能科技、比克动力等国内外主流锂电池厂商。
8、利元亨：为全球500强企业提供工厂整体智能化成套装备的解决方案提供商，主要产品有汽车车身部件的自动化生产线、动力锂电池电芯自动化生产线、轨道交通控制系统核心部件自动化生产线等。
研发方面，利元亨2016-2018年的投入金额较大，分别为2264.52万元、5294.38万元和7838.72万元，占同期营业收入的比例分别为9.89%、13.15%和11.50%。
目前拥有机器视觉与人工智能检测技术、双目视觉伺服、设备远程诊断及运维技术等10余项智能制造领域的核心技术，并成功申请了150余项中国专利，4项美国专利，7项德国专利。此外，利元亨研发制造的自动化产线整体通过CE、UL、CSA、ETL等各种欧美国家的严格认证。
利元亨主营业务收入几乎全部来自于核心技术相关产品，锂电池制造设备，2017年及2018年主营业务收入快速增长，再加上绑上新能源科技这颗大树，营收占比达到了60%左右。
9、江苏北人：唯一一家获上交所受理科创板申报的新三板公司，主营业务为提供工业机器人自动化、智能化的系统集成整体解决方案，主要涉及柔性自动化、智能化的工作站和生产线的研发、设计、生产、装 配及销售。
工业自动化行业竞争激烈，江苏北人的研发投入只有不到3%，说难听点就是个代理公司，买日本机器回来上门安装服务。
（来源：走在桥水的猫的财富号 2019-03-24 21:15） [点击查看原文]
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